Direct financial instruments supporting foreign expansion of Polish companies used by Bank Gospodarstwa Krajowego
Article Sidebar
Published:
Jan 19, 2020
Keywords:
exports, foreign expansion, internationalisation, enterprises financing, BGK, banking sector
Main Article Content
Abstract
Expansion to foreign markets usually implies the selection of an adequate financing facility that would fit a given transaction, as well as the specificity of a particular foreign market. This paper explores how Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK) in its capacity of a state development bank funding the expansion of Polish business to other countries, i.e., exports and foreign direct investment projects carried out by Polish businesses or their foreign affiliates. The author's considerations focus on instruments offered by BGK, which provide direct financing, such as loans to foreign buyers and investment loans dedicated to projects carried out in other countries. Moreover, the paper discusses, inter alia, the current data for Polish exports, as well as selected transactions that BGK supported financially over the period 2015-2018.
Downloads
Download data is not yet available.
Article Details
How to Cite
Trwoga, J. . (2020). Direct financial instruments supporting foreign expansion of Polish companies used by Bank Gospodarstwa Krajowego. Journal of Management and Financial Sciences, (39), 95–111. https://doi.org/10.33119/JMFS.2019.39.7
Section
Articles
References
Books and papers
1. Andrzejak, M. (2017). Program gwarancyjny de minimis jako inicjatywa zwalczania barier dostępu do kapitału dla MSP. Zeszyty Naukowe Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej w Płocku. No. 25/2017, pp. 79-90.
2. Barłożewski, K. (2017). Wpływ ekspansji zagranicznej na efektywność przedsiębiorstw. War¬szawa: C. H. Beck.
3. Cavusgil Tamer, S., Knight G., Reisenberger J. (2017). International Business: the new realities. Essex, UK: Pearson.
4. Frańczuk, M. (2017). Gwarancja de minimis jako sposób na zwiększenie dostępności do kredytów dla mikro, małych i średnich przedsiębiorstw. [In:] Monografie Politechniki Lubelskiej ”Otocze- nia a wartość biznesu”. M. Miszczuk, M. Sosińska-Wit (Eds.) Lublin: Politechnika Lubelska.
5. Ciszewska-Mlinaric, M., Obłój, K. (2014). Systemowe efekty umiędzynarodowienia polskich firm. [In:] Zarządzanie i polityka gospodarza dla rozwoju, G.W. Kołodko (Ed.), Warszawa: Poltext.
6. Jarosiński, M. (2013). Procesy i modele internacjonalizacji polskich przedsiębiorstw. Warszawa: SGH.
7. Johanson, J., Vahlne, J.-E. (1977). The Internationalization process of the firm - a model of knowledge development and increasing foreign market commitments. Journal of International Business Studies, No. 8 (1).
8. Johanson, J. I Vahlne, J.-E. (2009). The Uppsala internationalization process model revisited: from liability of outsidership. Journal of International Business Studies, No. 40 (9).
9. Karasiewicz, G. (2013). Marketingowe strategie internacjonalizacji polskich przedsiębiorstw. Warszawa: Wolters Kluwer Polska.
10. Oczkowska, R. (2013). Międzynarodowa ekspansja przedsiębiorstw w warunkach globalizacji. Motywy-strategie - tendencje. Warszawa: DIFIN.
11. Rymarczyk, J. (Ed.) (2017). Handel Zagraniczny. Warszawa: PWE.
12. Rymarczyk, J. (2012). Biznes międzynarodowy. Warszawa: PWE.
13. Rymarczyk, J. (2004). Internacjonalizacja i globalizacja przedsiębiorstwa. Warszawa: PWE.
14. Witek-Hajduk, M. (2009). Motywy internacjonalizacji polskich średnich i dużych przedsię-biorstw. [In:] Współczesne problemy międzynarodowej działalności przedsiębiorstw, research papers. J. Schroeder, B. Stępień (Eds.), Zeszyt naukowy, No. 125, Poznań: Wyd. Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
Internet sources
1. Bank Światowy (2019). Exports of goods and services (%GDP). Retrieved from: https://data. worldbank.org/indicator/%20NE.EXP.GNFS.ZS [accessed: 17.04.2019].
2. BGK. Communication of 15.06.2015. Retrieved from: https://www.bgk.pl/aktualnosci/grupa-boryszew-pozyskala-finansowanie-bgk-na-rozwoj-grupy-maflow-826/
3. BGK. Communication of 22.02.2018. Retrieved from: https://www.bgk.pl/biuro-prasowe/komunikaty-prasowe/bgk-sfinansuje-kontrakt-rafako-w-indonezji-2243/
4. BGK. Communication of 11.03.2019. Retrieved from: https://media.bgk.pl/53903-pierwszy- polsko-ukrainski-wykup-wierzytelnosci-umowa-bgk-i-feerum-na-30-25-mln-eur
5. BGK. Annual Report for 2014. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/Pliki/O_Banku/Bank_w_liczbach/Raport_roczny/Raport_roczny_BGK_za_2014_r.pdf
6. BGK. Annual Report for 2015. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/Pliki/O_Banku/Bank_w_liczbach/Raport_roczny/Raport_roczny_BGK_za_2015_r.pdf
7. BGK. Annual Report for 2016. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/uploads/gra- phics/Raport_roczny_BGK_za_2016_r..pdf
8. BGK. Annual Report for 2017. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/uploads/gra- phics/Raport_roczny_BGK_za_2017_r.pdf
9. Business Insider (2017). Firma z Chojnic podbija światowe rynki. Otworzyła hotel Marriott w Edynburgu, a następnym celem serce Londynu, published on 23.11.2017. Retrieved from: https://businessinsider.com.pl/firmy/polcom-otwiera-hotel-w-edynburgu/t8 s3qrf
10. CEB (Ceska Exportni Banka). Annual Report for 2017. Retrieved from: https://www.ceb. cz/_sys_/FileStorage/download/3/2314/vz_en_17_fin_cd.pdf
11. Eurostat (2017). Wages and Labour Costs. Retrieved from: http://ec.europa.eu/eurostat/stati- stics-explained/index.php/Wages_and_labour_costs/pl, accessed 10.04.2019
12. GUS (2018). Działalność podmiotów posiadających jednostki zagraniczne w 2016 roku, published on 27.04.2018. Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/podmioty-gospodarcze- -wyniki-finansowe/przedsiebiorstwa-niefinansowe/dzialalnosc-podmiotow-posiadajacych- jednostki-zagraniczne-w-2016-roku,5,9.html
13. GUS (2018a), Rocznik statystyczny handlu zagranicznego 2018, published on 31.10.2018. Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/roczniki-statystyczne/roczniki-sta- tystyczne/rocznik-statystyczny-handlu-zagranicznego-2018,9,12.html
14. GUS (2018b). Informacja Głównego Urzędu Statystycznego w sprawie skorygowanego szacunku produktu krajowego brutto za 2017 rok, published on 03.10.2018. Retrieved from: https://stat. gov.pl/obszary-tematyczne/rachunki-narodowe/roczne-rachunki-narodowe/informacja- glownego-urzedu-statystycznego-w-sprawie-skorygowanego-szacunku-produktu-krajowego- brutto-za-2017-rok,9,4.html
15. GUS (2019). Obroty towarowe handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń - grudzień 2018 r., temporary data published on 11.02.2019., Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/handel/obroty-towarowe-handlu-zagranicznego-ogolem-i-wedlug-krajow-w-okresie-styczen-grudzien-2018-roku,1,77.html
16. KUKE. Communication of 07.04.2017. Retrieved from: http://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-zapewnia-finansowanie-kontraktu-eksportowego-do-gruzji-kuke-zabezpiecza-kredyt-,44. html
17. KUKE. Communication of 15.12.2016. Retrieved from: http://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-i-kuke-finansuja-kontrakt-eksportowy-firmy-unibep-sa,35.html
18. KUKE. Communication of 07.04.2017. Retrieved from: https://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-zapewnia-finansowanie-kontraktu-eksportowego-do-gruzji-kuke-zabezpiecza-kredyt-,44. html
19. MEIB, Magyar Export-Import Bank. Investor Presentation, June 2017. Retrieved from: https:// exim.hu/en/for-investors/rating/investor-presentation/file
20. Ministerstwo Finansów RP. Retrieved from: http://www.finanse.mf.gov.pl/wspieranie-eksportu/ kredyty-eksportowe [accessed: 31.03.2019].
21. NBP (2018a). Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą w 2017 r.. Retrieved from: http://www. nbp.pl/publikacje/pib/pib_2017_n.pdf [accessed: 31.03.2019].
22. NBP [2018b]. Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce i polskie inwestycje bezpośrednie za granicą w 2017 roku. Retrieved from: https://www.nbp.pl/publikacje/ib_raporty/raport_ib_2017. pdf [accessed: 04.04.2019].
23. OT Logistics S.A. Communication of 18.09.2017. Retrieved from: http://otlogistics.com.pl/ aktualnosci/ot-logistics-przejmie-kontrole-operacyjno-finansowa-nad-chorwackim-portem -dzieki-porozumieniu-akcjonariuszy/
24. Puls Biznesu. Polcom ma hotel w Edynburgu, published on 22.11.2017. Retrieved from: https:// www.pb.pl/polcom-ma-hotel-w-edynburgu-898999
25. Puls Biznesu. Nowe rynki pod polską flagą, published on 29.03.2017. Retrieved from: https:// www.pb.pl/na-nowe-rynki-pod-polska-flaga-858019
26. Rafako S. A. Raport Bieżący 66/2017 of 29.12.2017. Retrieved from: https://www.rafako.com. pl/pub/File/raporty_biezace/2017/RB_66_2017_UMOWA_LOMBOK_FINAL.pdf
27. Rzeczpospolita. OT Logistics przejmuje chorwacki port, published on 07.09.2017. Retrieved from: http://www.rp.pl/Biznes/309079893-OT-Logistics-przejmuje-chorwacki-port.html
28. Rzeczpospolita. Eksport na Wschód opłacalny dla polskich firm, published on 06.02.2012. Retrieved from: https://www.rp.pl/artykul/807289-Eksport-na-Wschod-oplacalny-dla- polskich-firm.html
29. WTO (2017). World Trade Statistical Review 2017. Retrieved from: https://www.wto.org/ english/res_e/statis_e/wts2017_e/wts2017_e.pdf
30. Unibep S. A. Current Report 46/2016. Retrieved from: http://unibep.pl/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace/35-2016/2118-46-2016-aktualizac)a-mformacii-nt-zawarcia-przez-unibep-umowy-na-realizacje-centrum-handlowego-w-grodnie-w-republice-bialorus.html
31. Unibep S. A. Current Report No. 12/2017. Retrieved from: http://unibep.pl/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace/133-2017/2176-12-2017-aktualizacja-informacji-nt-umowy-na-realizacje-centrum-handlowego-w-grodnie-w-republice-bialorus.html
Legal documents
1. OECD. Arrangement on Officially Supported Export Credits, 1 January 2019, TAD/PG (2019) 1.
2. Uchwała z dnia 8 czerwca 2001 (Act of 8 June 2001) o dopłatach do oprocentowania kredytów eksportowych o stałych stopach procentowych.
1. Andrzejak, M. (2017). Program gwarancyjny de minimis jako inicjatywa zwalczania barier dostępu do kapitału dla MSP. Zeszyty Naukowe Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej w Płocku. No. 25/2017, pp. 79-90.
2. Barłożewski, K. (2017). Wpływ ekspansji zagranicznej na efektywność przedsiębiorstw. War¬szawa: C. H. Beck.
3. Cavusgil Tamer, S., Knight G., Reisenberger J. (2017). International Business: the new realities. Essex, UK: Pearson.
4. Frańczuk, M. (2017). Gwarancja de minimis jako sposób na zwiększenie dostępności do kredytów dla mikro, małych i średnich przedsiębiorstw. [In:] Monografie Politechniki Lubelskiej ”Otocze- nia a wartość biznesu”. M. Miszczuk, M. Sosińska-Wit (Eds.) Lublin: Politechnika Lubelska.
5. Ciszewska-Mlinaric, M., Obłój, K. (2014). Systemowe efekty umiędzynarodowienia polskich firm. [In:] Zarządzanie i polityka gospodarza dla rozwoju, G.W. Kołodko (Ed.), Warszawa: Poltext.
6. Jarosiński, M. (2013). Procesy i modele internacjonalizacji polskich przedsiębiorstw. Warszawa: SGH.
7. Johanson, J., Vahlne, J.-E. (1977). The Internationalization process of the firm - a model of knowledge development and increasing foreign market commitments. Journal of International Business Studies, No. 8 (1).
8. Johanson, J. I Vahlne, J.-E. (2009). The Uppsala internationalization process model revisited: from liability of outsidership. Journal of International Business Studies, No. 40 (9).
9. Karasiewicz, G. (2013). Marketingowe strategie internacjonalizacji polskich przedsiębiorstw. Warszawa: Wolters Kluwer Polska.
10. Oczkowska, R. (2013). Międzynarodowa ekspansja przedsiębiorstw w warunkach globalizacji. Motywy-strategie - tendencje. Warszawa: DIFIN.
11. Rymarczyk, J. (Ed.) (2017). Handel Zagraniczny. Warszawa: PWE.
12. Rymarczyk, J. (2012). Biznes międzynarodowy. Warszawa: PWE.
13. Rymarczyk, J. (2004). Internacjonalizacja i globalizacja przedsiębiorstwa. Warszawa: PWE.
14. Witek-Hajduk, M. (2009). Motywy internacjonalizacji polskich średnich i dużych przedsię-biorstw. [In:] Współczesne problemy międzynarodowej działalności przedsiębiorstw, research papers. J. Schroeder, B. Stępień (Eds.), Zeszyt naukowy, No. 125, Poznań: Wyd. Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
Internet sources
1. Bank Światowy (2019). Exports of goods and services (%GDP). Retrieved from: https://data. worldbank.org/indicator/%20NE.EXP.GNFS.ZS [accessed: 17.04.2019].
2. BGK. Communication of 15.06.2015. Retrieved from: https://www.bgk.pl/aktualnosci/grupa-boryszew-pozyskala-finansowanie-bgk-na-rozwoj-grupy-maflow-826/
3. BGK. Communication of 22.02.2018. Retrieved from: https://www.bgk.pl/biuro-prasowe/komunikaty-prasowe/bgk-sfinansuje-kontrakt-rafako-w-indonezji-2243/
4. BGK. Communication of 11.03.2019. Retrieved from: https://media.bgk.pl/53903-pierwszy- polsko-ukrainski-wykup-wierzytelnosci-umowa-bgk-i-feerum-na-30-25-mln-eur
5. BGK. Annual Report for 2014. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/Pliki/O_Banku/Bank_w_liczbach/Raport_roczny/Raport_roczny_BGK_za_2014_r.pdf
6. BGK. Annual Report for 2015. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/Pliki/O_Banku/Bank_w_liczbach/Raport_roczny/Raport_roczny_BGK_za_2015_r.pdf
7. BGK. Annual Report for 2016. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/uploads/gra- phics/Raport_roczny_BGK_za_2016_r..pdf
8. BGK. Annual Report for 2017. Retrieved from: https://www.bgk.pl/files/public/uploads/gra- phics/Raport_roczny_BGK_za_2017_r.pdf
9. Business Insider (2017). Firma z Chojnic podbija światowe rynki. Otworzyła hotel Marriott w Edynburgu, a następnym celem serce Londynu, published on 23.11.2017. Retrieved from: https://businessinsider.com.pl/firmy/polcom-otwiera-hotel-w-edynburgu/t8 s3qrf
10. CEB (Ceska Exportni Banka). Annual Report for 2017. Retrieved from: https://www.ceb. cz/_sys_/FileStorage/download/3/2314/vz_en_17_fin_cd.pdf
11. Eurostat (2017). Wages and Labour Costs. Retrieved from: http://ec.europa.eu/eurostat/stati- stics-explained/index.php/Wages_and_labour_costs/pl, accessed 10.04.2019
12. GUS (2018). Działalność podmiotów posiadających jednostki zagraniczne w 2016 roku, published on 27.04.2018. Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/podmioty-gospodarcze- -wyniki-finansowe/przedsiebiorstwa-niefinansowe/dzialalnosc-podmiotow-posiadajacych- jednostki-zagraniczne-w-2016-roku,5,9.html
13. GUS (2018a), Rocznik statystyczny handlu zagranicznego 2018, published on 31.10.2018. Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/roczniki-statystyczne/roczniki-sta- tystyczne/rocznik-statystyczny-handlu-zagranicznego-2018,9,12.html
14. GUS (2018b). Informacja Głównego Urzędu Statystycznego w sprawie skorygowanego szacunku produktu krajowego brutto za 2017 rok, published on 03.10.2018. Retrieved from: https://stat. gov.pl/obszary-tematyczne/rachunki-narodowe/roczne-rachunki-narodowe/informacja- glownego-urzedu-statystycznego-w-sprawie-skorygowanego-szacunku-produktu-krajowego- brutto-za-2017-rok,9,4.html
15. GUS (2019). Obroty towarowe handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń - grudzień 2018 r., temporary data published on 11.02.2019., Retrieved from: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/handel/obroty-towarowe-handlu-zagranicznego-ogolem-i-wedlug-krajow-w-okresie-styczen-grudzien-2018-roku,1,77.html
16. KUKE. Communication of 07.04.2017. Retrieved from: http://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-zapewnia-finansowanie-kontraktu-eksportowego-do-gruzji-kuke-zabezpiecza-kredyt-,44. html
17. KUKE. Communication of 15.12.2016. Retrieved from: http://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-i-kuke-finansuja-kontrakt-eksportowy-firmy-unibep-sa,35.html
18. KUKE. Communication of 07.04.2017. Retrieved from: https://www.kuke.com.pl/aktualnosci/ bgk-zapewnia-finansowanie-kontraktu-eksportowego-do-gruzji-kuke-zabezpiecza-kredyt-,44. html
19. MEIB, Magyar Export-Import Bank. Investor Presentation, June 2017. Retrieved from: https:// exim.hu/en/for-investors/rating/investor-presentation/file
20. Ministerstwo Finansów RP. Retrieved from: http://www.finanse.mf.gov.pl/wspieranie-eksportu/ kredyty-eksportowe [accessed: 31.03.2019].
21. NBP (2018a). Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą w 2017 r.. Retrieved from: http://www. nbp.pl/publikacje/pib/pib_2017_n.pdf [accessed: 31.03.2019].
22. NBP [2018b]. Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce i polskie inwestycje bezpośrednie za granicą w 2017 roku. Retrieved from: https://www.nbp.pl/publikacje/ib_raporty/raport_ib_2017. pdf [accessed: 04.04.2019].
23. OT Logistics S.A. Communication of 18.09.2017. Retrieved from: http://otlogistics.com.pl/ aktualnosci/ot-logistics-przejmie-kontrole-operacyjno-finansowa-nad-chorwackim-portem -dzieki-porozumieniu-akcjonariuszy/
24. Puls Biznesu. Polcom ma hotel w Edynburgu, published on 22.11.2017. Retrieved from: https:// www.pb.pl/polcom-ma-hotel-w-edynburgu-898999
25. Puls Biznesu. Nowe rynki pod polską flagą, published on 29.03.2017. Retrieved from: https:// www.pb.pl/na-nowe-rynki-pod-polska-flaga-858019
26. Rafako S. A. Raport Bieżący 66/2017 of 29.12.2017. Retrieved from: https://www.rafako.com. pl/pub/File/raporty_biezace/2017/RB_66_2017_UMOWA_LOMBOK_FINAL.pdf
27. Rzeczpospolita. OT Logistics przejmuje chorwacki port, published on 07.09.2017. Retrieved from: http://www.rp.pl/Biznes/309079893-OT-Logistics-przejmuje-chorwacki-port.html
28. Rzeczpospolita. Eksport na Wschód opłacalny dla polskich firm, published on 06.02.2012. Retrieved from: https://www.rp.pl/artykul/807289-Eksport-na-Wschod-oplacalny-dla- polskich-firm.html
29. WTO (2017). World Trade Statistical Review 2017. Retrieved from: https://www.wto.org/ english/res_e/statis_e/wts2017_e/wts2017_e.pdf
30. Unibep S. A. Current Report 46/2016. Retrieved from: http://unibep.pl/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace/35-2016/2118-46-2016-aktualizac)a-mformacii-nt-zawarcia-przez-unibep-umowy-na-realizacje-centrum-handlowego-w-grodnie-w-republice-bialorus.html
31. Unibep S. A. Current Report No. 12/2017. Retrieved from: http://unibep.pl/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace/133-2017/2176-12-2017-aktualizacja-informacji-nt-umowy-na-realizacje-centrum-handlowego-w-grodnie-w-republice-bialorus.html
Legal documents
1. OECD. Arrangement on Officially Supported Export Credits, 1 January 2019, TAD/PG (2019) 1.
2. Uchwała z dnia 8 czerwca 2001 (Act of 8 June 2001) o dopłatach do oprocentowania kredytów eksportowych o stałych stopach procentowych.