Wahania cykliczne w Polsce i strefie euro

Main Article Content

Elżbieta Adamowicz
Sławomir Dudek
Dawid Pachucki
Konrad Walczyk

Abstract

The paper discusses the results of the research on business cycles in selected EU economies. Cyclical fluctuations of GDP were found to be simultaneously accompanied by cyclical fluctuations in a number of sectors. The highest correlation (with GDP) were noted for investments, industrial production, retails trade and private cinsumption and the lowest for confidence indicators in the manufacturing industry and retail trade. On the other hand, coherence, which is the measure of spectral correlation, were found the highest for investments, industrial production and retail sales and the lowest for the retail confidence indicator and the economic sentiments index. Furthemore, we found high and increasing synchronicity of business cycles around the European Union. This was confirmed by both statistical analysis and main morphological features of cyclical fluctuations. Any differences between particular economies are probably due to structural divergence and varied robustness to exogenous shocks. We also found that, on the whole, BTS indicators were leading upturns and downturns of business activity. (original abstract)

Article Details

Section
Articles

References

Elżbieta Adamowicz, Sławomir Dudek, Dawid Pachucki, Konrad Walczyk, Synchronizacja cyklu koniunkturalnego polskiej gospodarki z krajami strefy euro w kontekście struktury tych gospodarek, raport z projektu nr 6E, na zlecenie BISE NBP, Warszawa 2008 (czerwiec); opubl. w: Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i walutowej. Projekty badawcze, część I, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2008, s. 8-224

Ryszard Barczyk, Leszek Kąsek, Marek Lubiński, Krzysztof Marczewski, Nowe oblicza cyklu koniunkturalnego, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2006

Ryszard Barczyk, Karolina Konopczak, Marek Lubiński, Krzysztof Marczewski, Synchronizacja wahań koniunkturalnych. Mechanizmy i konsekwencje, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2010

Marianne Baxter, Robert G. King, Fiscal policy in general equilibrium, „American Economic Review”, vol. 83, nr 3 (czerwiec), 1993, s. 315-334

Tamim A. Bayoumi, Barry J. Eichengreen, Shocking aspects of European monetary unification, NBER Working Papers Series, Working Paper nr 3949, National Bureau of Economic Research, Cambridge (Mass.) 1992

Olivier Jean Blanchard, Danny Quah, The dynamic effects of aggregate demand and supply disturbances, „American Economic Review”, vol. 79, nr 4 (wrzesień), 1989, s. 655-673

John C. G. Boot, Walter Feibes, Johannes Hubritus Cornelius Lisman, Further methods of derivation of quarterly figures from annual data, „Applied Statistics”, vol. 16, nr 1, 1967, s. 65-75

Jakub Borowski, Robert Woreta, Immediate policy challenges stemming from Poland’s future EMU accession, „Bank i Kredyt”, nr 10, 2002, s. 43-55

Gerhard Bry, Charlotte Boschan, Cyclical analysis of time series: Selected procedures and computer programs, National Bureau of Economic Research, Nowy Jork 1971

Arthur Frank Burns, Wesley Clair Mitchell, Measuring business cycles, National Bureau of Economic Research, Nowy Jork 1946

Chris Chatfield, The analysis of time series: An introduction, Chapman & Hall, Londyn 1975

Clark, T., E., van Vincoop E., [2001] Borders aand business cycles, Journal of International Economics vol.55 nr 1, ss. 59-85

Maria Drozdowicz-Bieć, Od recesji do boomu. Wahania cykliczne polskiej gospodarki 1999-2007, w: Koniunktura gospodarcza – 20 lat doświadczeń IRG SGH, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego”, nr 80, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2008, s. 18-27

Antonio Fatás, Ilian Mihov, The effects of fiscal policy on consumption and employment: Theory and evidence, CEPR Discussion Papers nr 2760, 2001 (kwiecień)

Renee Fry, Adrian Pagan, Some issues in using VARs for macroeconometric research, CAMA Working Paper Series, 2005 (sierpień)

Jordi Galí, Technology, employment, and the business cycle: Do technology shocks explain aggregate fluctuations?, „American Economic Review”, vol. 89, nr 1 (marzec), 1999, s. 249-271

Jan Gottschalk, An introduction into the SVAR methodology: identification, interpretation and limitations of SVAR models, Kiel Working Paper nr 1072, 2001 (sierpień)

Michał Gradzewicz, Jakub Growiec, Jan Hagemejer, Piotr Popowski, Cykl koniunkturalny w Polsce – wnioski z analizy spektralnej, „Bank i Kredyt”, vol. 41, nr 5, 2010, s. 41-76

Gyorgy Gyomai, Emmanuelle Guidetti, OECD system of leading indicators, OECD, Paryż 2008

Ventzislav Ivanov, Lutz Kilian, A practitioner’s guide to lag order selection for VAR impulse response analysis, „Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics”, vol. 9, nr 1 (marzec), 2005, s. 4-37

Peter B. Kennen, The optimum currency area: An eclectic view, w: Monetary problems of the international economy, pr. zb. pod red. Roberta Mundella i A. K. Swobody, University of Chicago Press, Chicago 1969, s. 41-60

Philip A. Klein, Geoffrey Hoyt Moore, Monitoring growth cycles in market- oriented countries. Developing and using international economic indicators, Ballinger, Cambridge 1985

Komisja Europejska, The joint harmonised EU programme of business and consumer surveys. User guide, DG-ECFIN, Bruksela 2007 (4 lipca), wersja zmieniona

Karolina Konopczak, Analiza zbieżności cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej ze strefa euro na tle krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz państw członkowskich strefy, w: Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i walutowej. Projekty badawcze, część III, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2008, s. 58-105

Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld, International economics. Theory and policy, Scott & Foresman, 1998

Grzegorz Kuczyński, Krystyna Strzała, Krzywa Philipsa w Polsce w okresie transformacji – mit czy fakt?, Katedra Ekonometrii, Uniwersytet Gdański, 2001, niepublikowany

Helmut Lütkepohl, New introduction to multiple time series analysis, Springer, Berlin 2005

Zbigniew Matkowski, Mariusz Próchniak, Economic convergence between the CEE-8 and the European Union, „Eastern European Economics”, tom 45, nr 1 (styczeń-luty), 2007, s. 59-76

Zbigniew Matkowski, Mariusz Próchniak, Zbieżność rozwoju gospodarczego Polski i innych krajów Europy Środkowowschodniej w stosunku do Unii Europejskiej, „Zarządzanie Ryzykiem”, nr 30, 2009, s. 53-97

Zbigniew Matkowski, Mariusz Próchniak, Zbieżność rozwoju gospodarczego w krajach Europy Środkowo-Wschodniej w stosunku do Unii Europejskiej, „Ekonomista”, nr 3, 2005, s. 293-320

Ellen R. McGrattan, Comment on Gali and Rabanal’s ‘Technology shocks and aggregate fluctuations: How well does the RBC model fit postwar U.S. data?’, Federal Reserve Bank of Minneapolis, Research Department Staff Report 338, 2004 (grudzień)

Ronald I. McKinnon, Optimum currency areas, „American Economic Review”, vol. 53, nr 4 (wrzesień), s. 717-724

Ilse Mintz, Dating postwar business cycles: Methods and their applications to Western Germany, 1950-1967, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1969

Geofrey Hoyt Moore, Business cycles, inflation and forecasting, „Studies in Business Cycles”, nr 24, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1983

Robert A. Mundell, A theory of optimum currency areas, „American Economic Review”, vol. 51, nr 4 (wrzesień), s. 657-665 36. Ronny Nilsson, Gyorgy Gyomai, Cycle extraction: A comparison of the phase- average trend method, the Hodrick-Prescott and Christiano-Fitzgerald filters, Statistics Directorate Working Paper no. 39, OECD, Paryż 2011

Matthew D. Shapiro, Mark W. Watson, Sources of business cycle fluctuations, NBER Macroeconomics Annual 1988, vol. 3, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1988, s. 111-148

Paweł Skrzypczyński, Analiza synchronizacji cykli koniunkturalnych w strefie euro, „Materiały i Studia”, nr 210, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2006

Paweł Skrzypczyński, Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej, „Materiały i Studia”, nr 252, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2010

Paweł Skrzypczyński, Wahania aktywności gospodarczej w Polsce i strefie euro, „Materiały i Studia”, nr 227, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2008

Statty Stattev, Stela Raleva, Bulgarian GDP structures – convergence with the EU, “South-Eastern Europe Journal od Economics”, vol. 2 (2006), s. 193-207

George S. Tavlas, The theory of monetary integration, „Open Economies Review”, vol. 5, nr 2, 1994, s. 211-230

Wskaźniki wyprzedzające, pr. zb. pod red. Marii Drozdowicz-Bieć, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego”, nr 77, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2006

Victor Zarnowitz, Business cycles. Theory, history, indicators, and forecasting, University of Chicago Press, Chicago i Nowy Jork 1992

Victor Zarnowitz, Geoffrey Hoyt Moore, Major changes in cyclical behavior, w: The American business cycle today: Continuity and change, pr. zb. pod red. Roberta Gordona, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1986, s. 519-582

Jolanta Zięba, Długo- i krótkookresowa składowa Produktu Krajowego Brutto według metody Blancharda i Quaha, „Materiały i Studia”, nr 155, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2003