Central Counterparties from the Islamic Finance Perspective
Main Article Content
Abstrakt
The paper focuses on central counterparties (CCPs) becoming the buyer to everyseller and the seller to every buyer and thereby ensuring the performance of opencontracts. The role of CCPs increased considerably after outbreak of the crisisin 2008.In 2012 BIS and IOSCO published the Principles for financial market (post-trade)infrastructures. The aim of the paper is to find out whether, and if yes – to whatextent, the mentioned principles have to be modified when applied to CCP servingIslamic financial institutions. It seems that all principles are appropriate forIslamic finance, however some of them should be modified in order to be Shariacompliant.Moreover, in some cases the modification might also be difficult dueto lack of standardized instruments.
Downloads
Article Details
Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.
Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).
Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.
Bibliografia
Guiding principles of risk management for institutions (other than insurance institutions)offering only Islamic financial services, IFSB, Kuala Lumpur 2005.
Hills B., Rule D., Parkinson S., Young Ch., Central counterparty clearing houses and financialstability, “Financial Stability Review”, June 1999.
Iqbal I., Kunhibava S., Dusuki A. W., Application of Options in Islamic Finance, ISRA ResearchPaper 2012, No. 46.
Koster P., Implications of International Regulatory Change for Islamic Finance, IFSB 3 rdpublic lecture on financial policy and stability, Kuala Lumpur 2009.
Lin L., Surti J., Capital Requirements for Over-the-Counter Derivatives Central Counterparties,IMF Working Paper WP/13/3, January 2013.
Meeting New Challenges to Stability and Building a Safer System, Global Financial StabilityReport, International Monetary Fund, Washington 2010, April.
OTC Derivatives Market Reforms. Fifth Progress Report on Implementation. Financial StabilityBoard, 15 April 2013.
Principles for financial market infrastructures, Bank for International Settlements and InternationalOrganization of Securities Commissions, April 2012.
Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories.
Rehlon A., Nixon D., Central counterparties: what are they, why do they matter and howdoes the Bank supervise them? Quarterly Bulletin 2013 Q2, Bank of England.
www.aaoifi.org
www.cooconnect.com
www.ids.thomasmurray.com
www.ifsb.org
www.iilm.com
www.investment-and-finance.net
www.islamicbanker.com
www.opf.com.my