Wpływ ratingów kredytowych państw europejskich na koszt kapitału

Article Sidebar

PDF
Opublikowane: gru 13, 2015
DOI: https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.4.3.6
Słowa kluczowe:
credit ratings, interest rate, credit risk

Main Article Content

Patrycja Chodnicka
Uniwersytet Warszawski, Wydział Zarządzania

Abstrakt

The purpose of this paper is to analyze the impact of the countries’ credit ratingson the cost of capital through review of the subject literature and panel datamodels for the 35 European countries for the period 2005–2013.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

Jak cytować
Chodnicka, P. (2015). Wpływ ratingów kredytowych państw europejskich na koszt kapitału. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia I Prace, 4(3), 91–102. https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.4.3.6
Numer
Tom 4 Nr 3 (2015)
Dział
Dział główny

Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.

Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).

Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.

Bibliografia

Ashcraft A. B., Santos J. A., Has the CDS Market Lowered the Cost of Corporate Debt?, FederalReserved Bank of New York Staff Report, New York 2007.
Boot A. W., Milbourn A. T. T., Schmeits A., Credit ratings as coordination mechanisms, “WorkingPaper Washington University”, St. Louis 2003.
Callen, J. L., Livnat J., Segal D., The Impact of Earnings on the Pricing of Credit DefaultSwaps, “The Accounting Review” 2007, Vol. 84, No. 5.
Chen R., Cheng X., Wu L., Dynamic Interactions between Interest Rate, Credit, and LiquidityRisks: Theory and Evidence from the Term Structure of Credit Default Swap Spreads,http://risknet.ch/uploads/tx_bxelibrary/Chen-Dynamic-Interactions-LiquidityRisks.pdf
Daniels K. N. S., Jensen M., The Effect of Credit Ratings on Credit Default Swap Spreads andCredit Spreads, “Journal of Fixed Income” 2005, December.
Das S. R., Hanouna P. E., Implied Recovery, “Journal of Economic Dynamics and Control”2009, No. 33 (11).
Graham J. R., Harvey C. R., The theory and practice of corporate finance: Evidence from thefield, “Journal of Financial Economics” 2001, No. 60.
Elkhoury M., Credit Rating Agencies and their potential impact on developing countries, “UnitedNations Conference on Trade and Development. Discussion papers” 2008, No. 186.
Ferri G., Liu L. G., Stiglitz J. E., The Procyclical Role of Rating Agencies: Evidence from theEast Asian Crisis, “Economic Notes” 1999, Vol. 28, No. 3.
Hahn T. K., Comercial paper, “Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly”1999, No. 79.
Jaramillo L., Tejada C. M., Sovereign Credit Ratings and Spreads in Emerging Markets: DoesInvestment Grade Matter?, “IMF Working Paper” 2011, WP/11/44.
Jorion P., Liu Z., Shi C., Information effects of regulation FD: Evidence from rating agencies,“Journal of Financial Economics” 2005, No. 76 (2).
Kisgen, D. J., Strahan P. E., Do regulations based on credit ratings affect a firm’s cost of capital?,“Review of Financial Studies” 2010, No. 23 (12).
Klige, D., Sarig O., The information value of bond ratings, “The Journal of Finance” 2000,No. 55 (6).
Millon M. H., Thakor A. V., Moral hazard and information sharing: A model of financialinformation gathering agencies, “Journal of Finance” 1985, No. 40.
Micu M., Remolon, E. M., Wooldridge P. D., The Price Impact of Rating Announcements:Which Announcements Matter?, “BIS Working Paper” 2006, No. 207.
Patel J., Evans D., Burnett J., Junk bonds behaviour with daily returns and business cycles,“The Journal of Financial Research” 1998, No. 21.
Restrepo F., Credit ratings and the cost of debt: the sovereign ceiling channel, https://www2.bc.edu/felipe-restrepogomez, 2013.
Schneider P. G., Sögner L., Veza T., The Economic Role of Jumps and Recovery Rates in theMarket for Corporate Default Risk, http://www.uibk.ac.at/ibf/sonstiges/awg/schneidersoegnerveza_27112007.pdf, 2007.
Stiglitz J. E., Weiss A., Credit rationing in markets with imperfect information, “AmericanEconomic Review” 1981, No. 71.
Villouta C., Empirical Study of Liquidity Effects in the Relation between Corporate CreditSpread and Credit Default Swaps, London Business School, London 2006.