Powrót do przedkryzysowej polityki pieniężnej a stabilność systemu finansowego
Main Article Content
Abstrakt
Faced with the financial crisis in 2008, the central banks used conventional monetary policy instruments. However, the problem of zero lower bond forced them to use unconventional monetary policy instruments - quantitative easing carried out as part of the so-called central bank balance sheet politics and relying on the buying by the central bank of di&erent kinds of financial assets - resulting in stabilization of the situation on financial markets in conditions of low long-term interest rates. Balance sheet totals of the central banks rose repeatedly. Their structure also changed. At present possible effects for the stability of the financial system of the return to the pre-crisis monetary policy are the topic of debate. The exit strategy is giving rise to a significant risks and the coordination of economic policy and the transparency of action taken by monetary authorities can only minimize possible negative effects
Downloads
Article Details
Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.
Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).
Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.
Bibliografia
Belke A., Global Liquidity and Strategies of Exit From Unconventional Monetary Policies, "Economic Research - Ekonomska Istraživanja" 2016, Vol. 29.
Bernanke B., Should the FED Keep Its Balance Sheet Large?, https://www.brookings. edu/blog/ben-bernanke/2016/09/02/should-the-fed-keep-its-balance-sheet-large/
Bernanke B., Reinhard V., Sack B., Monetary Policy Alternatives at the Zero Bound: An Empirical Assessment, http://muse.jhu.edu/journals/eca/summary/v2004/2004.2bernanke. html
Blinder A., Jordan T. J., Kohn D., Mishkin F. S., Exit Strategy, International Center for Monetary and Banking Studies, Geneva 2013.
Coere B., The ECB's Operational Framework in Post-Crisi Times, https://www.ecb.europa. eu/press/key/date/2016/html/sp160827.en.html
Długofalowe skutki polityki niskich stóp i poluzowania polityki pieniężnej, red. E. Balcerowicz, "Zeszyty BRE Bank-CASE" 2013, nr 129.
Greenwood R., Hanson S. G., Stein J. C., The Federal Reserve's Balance Sheet as a Financial-Stability Tool, http://www.people.hbs.edu/shanson/Jackson_Hole_final_GHS.pdf
Janus J., Niekonwencjonalna polityka pieniężna głównych banków centralnych - diagnoza korzyści i zagrożeń, http://www.pte.pl/kongres/referaty/Janus%20Jakub/Janus%20Jakub% 20-%20NIEKONWENCJONALNA%20POLITYKA%20PIENI%C4%98%C5%BBNA%20G%C5%81%C3%93WNYCH%20BANK%C3%93W%20CENTRALNYCH%20%E2%80%93%20DIAGNOZA%20KORZY%C5%9ACI%20I%20ZAGRO%C5%BBE%C5%83.pdf
Mester L. J., Recent Developments in U. S. Monetary Policy: From Extraordinary Back to Ordinary,file:///C:/Users/U132622/Downloads/sp%2020150323%20recent%20developments% 20in%20the%20us%20monetary%20policy%20pdf%20 (1).pdf
Nocoń A., Monetary Policy of the Federal Reserve System from the Perspective of Exit Strategies, "Journal of Economics and Management University of Economics in Katowice" 2015, Vol. 21 (3).
Ogawa E., Wang Z., Efects of Quantitative Easing Monetary Policy Exit Strategy on East Asian Currencies, "The Developing Economies" March 2016, Vol. 54, No. 1.
The Role of Central Bank Balance Sheet in Monetary Policy, "ECB Economic Bulletin" 2015, No. 4, https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/art01_eb201504.en.pdf
Smaghi L. B., Conventional and Unconventional Monetary Policy, ICMB, Geneva 2009.
Turner P., TheExit from Non-Conventional Monetary Policy: What Challenges?, "BIS Working Papers" 2014, No. 448.
Współczesna bankowość centralna, red. W. L. Jaworski, A. Szelągowska, CeDeWu, Warszawa 2014.