Analiza zawartości informacyjnej dywidend na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Article Sidebar

PDF
Opublikowane: gru 13, 2015
DOI: https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.7
Słowa kluczowe:
effectiveness, dividend, capital market

Main Article Content

Arkadiusz Orzechowski
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Kolegium Ekonomiczno-Społeczne

Abstrakt

The article analyzes efficiency of the Warsaw Stock Exchange with respectto dividends’ payments. The article presents possible causes of anomaly relatedto dividends, reviews the English language literature of the field and finally presents the results of empirical studies related to companies listed on the Warsaw StockExchange. The results indicate that it is possible to construct investment strategysystematically generating financial benefits which proves that the Polish capitalmarket is ineffective.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

Jak cytować
Orzechowski, A. (2015). Analiza zawartości informacyjnej dywidend na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia I Prace, 3(3), 93–103. https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.7
Numer
Tom 3 Nr 3 (2015)
Dział
Dział główny

Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.

Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).

Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.

Bibliografia

Aharony P., Swary I., Quarterly Dividend and Earnings Announcements and Stockholders’Returns: An Empirical Analysis, “The Journal of Finance” 1980, Vol. 35, No. 1.
Asquith P., Mullins D. W., The Impact of Initiating Dividend Payments on Shareholders’Wealth, “Journal of Business” 1983, Vol. 56, No. 1.
Banesh G. A., Fehrs D. H., Peterson D. R., Evidence of a Relation between Stock Price Reactionsaround Cash Dividend Changes and Yields, “The Journal of Financial Research”1988, Vol. 11, No. 2.
Bremer M., Sweeny R. J., The Reversal of Large Stock Price Decreases, “The Journal ofFinance” 1991, Vol. 46.
Christian A., Betzer A., Bongard I., Haesner Ch., Theissen E., The information content ofdividend surprises: Evidence from Germany, “Journal of Business Finance & Accounting”2013, Vol. 40, No. 5–6.
Divecha A., Morse D., Market Responses to Dividend Increases and Changes in Payout Ratios,“Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1983, Vol. 18, No. 2.
Elton E., Gruber M., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych,WIG-Press, Warszawa 1998.
Fama E. F., French K. R., Dividend Yields and Expected Stock Returns, “Journal of FinancialEconomics” 1988, Vol. 22, No. 1.
Gwilim O., Scaton J., Suddason K., Thomas S., International Evidence on Payout Ratio,Earnings, Dividends and Returns, „Financial Analysts Journal” 2006, Vol. 62, No. 1.
Kwan C., Efficient Market Tests of the Informational Content of Dividend Announcements: Critiqueand Extension, “Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1981, Vol. 16, No. 2.
Lintner J., Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earningsand Taxes, “American Economic Review” 1972, March.
Michaely R., Thaler R., Womack K., Price Reactions to Dividend Initiations and Omissions:Overreaction or Drift?, “Journal of Finance” 1995, Vol. 50, No. 2.
Miller M. H., Rock K., Dividend Policy under Asymmetric Information, “The Journal ofFinance” 1985, Vol. 40, No. 4.
Richardson Pettit R., Dividend Announcements, Security Performance, and Capital MarketEfficiency, “The Journal of Finance” 1972, Vol. 27, No. 5.
Richardson Pettit R., The Impact of Dividend and Earnings Announcements: Reconciliation,“Journal of Business” 1976, Vol. 49, No. 1.
Shrefin H. M., Statman M., Explaining Investor Preference for Cash Dividends, “Journal ofFinancial Economics” 1984, Vol. 13.
Shiller R. J., Stock Prices and Social Dynamics, “Brookings Papers on Economic Activity”1984, Vol. 2.
Watts R. L., Comments on The Impact of Dividend and Earnings Announcements: A Reconciliation,“Journal of Business” 1976, Vol. 49, No. 1.
Watts R., Information Content of Dividends, “The Journal of Business” 1973, Vol. 46, No. 2.
Yakov A., Li K., The declining information content of dividend announcements and theeffects of institutional holdings, “Journal of Financial and Quantitative Analysis” 2006,Vol. 41, No. 3.