Zastosowanie miar maksymalnej straty na kapitale w badaniu efektywności funduszy hedgingowych

Article Sidebar

PDF
Opublikowane: gru 13, 2015
DOI: https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.10
Słowa kluczowe:
effectiveness, hedging funds, Sharpe ratio

Main Article Content

Izabela Pruchnicka-Grabias
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Kolegium Ekonomiczno-Społeczne

Abstrakt

The paper presents research on hedge funds efficiency with such measuresas Calmar ratio, Sterling ratio and Burke ratio carried out using the data fromHedge Fund Research database for 2005–2011. The aim of the study is to answerthe question whether alternative efficiency measurs are really more adequate for assessing the efficiency of hedge fund investments. So far, the answer to thisquestion is surprisingly negative.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

Jak cytować
Pruchnicka-Grabias, I. (2015). Zastosowanie miar maksymalnej straty na kapitale w badaniu efektywności funduszy hedgingowych. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia I Prace, 3(3), 133–145. https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.10
Numer
Tom 3 Nr 3 (2015)
Dział
Dział główny

Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.

Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).

Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.

Bibliografia

Bernardo A., Ledoit O., Gain, loss and asset pricing, “Journal of Political Economy” 2000,Vol. 108, No. 1.
Breuer W., Guertler M., Schuhmacher F., Portfopiomanagement I – Theoretische Grundlagenund praktische Anwendungen, Gabler, Wiesbaden 2004.
Burke G., A sharper Sharpe ratio, “Futures” 1994, Vol. 23, No. 3.
Chan N., Getmansky M., Haas S., Lo A., Do Hedge Funds Increase Systemic Risk?, “EconomicReview” 2006, No. 91 (4).
Derivatives Pricing, Hedge Funds and Term Structure Models, red. G. N. Gregoriou, R. Pascalau,Palgrave, Macmillan, Hampshire 2011.
Directive 2011/61/EU of the of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and2009/65/EC and Regulations (EC) No. 1060/2009 and (EU) No. 1095/2010, “OfficialJournal of the European Union” 2011.
Dowd K., Beyond Value at Risk. The New Science of Risk Management, John Wiley & Sons,New York 1998.
Eling M., Schuhmacher F., Does the choice of performance measure influence the evaluationof hedge funds?, “Journal of Banking and Finance” 2007, Vol. 31.
Eling M., Performance Measurement of Hedge Funds Using Data Envelopment Analysis,“Working Papers on Risk Management and Insurance” 2006, No. 25, University ofSt. Gallen.
Harlow W. V., Asset Allocation in a Downside – Risk Framework, “Financial Analysts Journal”1991, No. 9–10.
Hedge Fund Research Global Hedge Fund Industry Report – First Quarter 2014, https://www.hedgefundresearch.com/
Hedge Fund Research Global Hedge Fund Industry Report – Fourth Quarter 2013, https://www.hedgefundresearch.com/
Hedge Funds. Insights in Performance Measurement, red. G. N. Gregoriou, Huebner G., PapageorgiouN., Rouah F., Risk Analysis, and Portfolio Management, John Wiley & Sons Inc.,Hoboken 2005.
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yieldYear&year=2011
Kahneman D., Tversky A., Prospect theory: an analysis of decision under risk, “Econometrica”1979, Vol. 47, No. 2.
Kaplan P. D., Knowles J. A., Kappa: A Generalized Downside Risk – Adjusted PerformanceMeasure, “Morningstar Associates and York Hedge Fund Strategies” 2004, No. 1.
Kestner L. N., Getting a handle on true performance, “Futures” 1996, Vol. 25, No. 1.
Liang B., On the Performance of Hedge Funds, “Financial Analysts Journal” 1999.
Lo A. W., The Statistics of Sharpe Ratios, “Financial Analysts Journal” 2002, No. 7–8.
Schneeweis T., Martin G., Kazemi H., Karavas V., The Impact of Leverage on Hedge FundRisk and Return, “The Journal of Alternative Investments” 2005, Vol. 7, No. 4.
Sharpe W. F., The Sharpe ratio, “Journal of Portfolio Management” 1998, Vol. 21, No. 1.
Sortino F. A., van der Meer R., Plantiga A., The Dutch triangle, “Journal of Portfolio Management”1999, Vol. 26.
Titman S., The leverage of hedge funds, “Finance Research Letters” 2010, Vol. 7.
Young T. W., Calmar Ratio: a smoother tool, “Futures” 1991, Vol. 20, No. 1.