Forward guidance jako instrument polityki pieniężnej – możliwości wykorzystania

Main Article Content

Ilona  Skibińska-Fabrowska

Abstract

Communication policy of central banks in the framework of direct inflation targeting strategy and related strategies is important. Its tools include forward guidance as a method of influencing the expectations of market participants. Although forward guid a method of influencing the expectations of market participants. Although forward guidance was used before the outbreak of the financial crisis, it was not popular. After 2008, under conditions of zero interest rate, monetary authorities have begun to use the forward guidance as an unconventional and effective instrument allowing monetary policy to have impact on market interest rates. However, the risks when using forward guidance include the possibility of misinterpretation of the conditional nature of the declaration of the monetary authorities. 

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

How to Cite
 Skibińska-Fabrowska, I. (2015). Forward guidance jako instrument polityki pieniężnej – możliwości wykorzystania. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia I Prace, 1(3), 51–60. https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.1.3.3
Section
Articles

References

Andersson M., Hofman B., Gauging the Effectiveness of Quantitative Forward Guidance. Evidence From Three Inflation Targeters, “ECB Working Paper Series” 2009, No. 1098, Frankfurt.
Evidence From Three Inflation Targeters, “ECB Working Paper Series” 2009, No. 1098, Frankfurt.
Dale S., Talbot J., Forward Guidance in the UK, www.voxeu.org, dostęp 10.01.2015.
Detmers G. A., Nautz D., The Information Content of Central Bank Interest Rate Projections: Evidence from New Zealand, www.rbnz.govt.nz , dostęp 13.02.2015.
Ewolucja strategii celu inflacyjnego w wybranych krajach, red. W. Grostal, M. Ciżkowicz--Pękała, J. Niedźwiedzińska, E. Skrzeszewska-Paczek, E. Stawasz, G. Wesołowski, P. Żuk, NBP, Warszawa 2014.
Filardo A., Hofman B., Forward Guidance at the Zero Lower Bound, www.bis.org, dostęp 30.12.2014.
Kool C. J. M., Thorton D. L., How Effective Is Central Bank Forward Guidance, research.stlouisfed.org, dostęp 30.12.2014.
Monetary Policy Trade-Offs and Forward Guidance, Bank of England, Londyn 2013.
Raport o inflacji. Listopad 2013, NBP, Warszawa 2013.
Rosengren E. S., Monetary Policy and Forward Guidance, ideas.repec.org, dostęp 15.12.2014.
Rozkrut M., Polityka informacyjna banków centralnych, w: Polityka pieniężna, red. A. Sławiński, C. H. Beck, Warszawa 2011.
Svensson L. E. O., Forward Guidance, “NBER Working Paper Series” 2014, No. 20796, Cambridge.
Szyszko M., Komunikacja banku centralnego z rynkiem a stabilizowanie oczekiwań inflacyjnych, „Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny” 2012, nr 2.
The ECB’s Forward Guidance, “ECB Monthly Bulletin” April 2014.
Thornton D. T., Verbal Guidance and the Efficacy of Forward Guidance, research.stlouisfed.org, dostęp 15.12.2014.
Walsh C. E., Announcements and the Role of Policy Guidance, research.stlouisfed.org, dostęp 30.12.2014.
Wesołowski G., Żuk P., Rola komunikacji banków centralnych z otoczeniem, www.nbp.pl, dostęp 15.01.2015.
Williamson S. D., Monetary Policy in the United States: a Brave New World?, research.stlouisfed.org,  dostęp 1.07.2014.
Woodford M, Forward Guidance By Inflation-Targeting Central Banks, “Columbia University Discussion Papers” 2013, No. 1314–15, New York.