Deklaratywna a rzeczywista popularność analizy technicznej

Article Sidebar

PDF
Opublikowane: gru 13, 2015
DOI: https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.11
Słowa kluczowe:
technical analysis, behavioral finance, investment’s efficiency

Main Article Content

Elżbieta Kubińska
Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Wydział Finansów
Łukasz Markiewicz
Akademia Leona Koźmińskiego, Katedra Psychologii Ekonomicznej
Marcin Czupryna
Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Wydział Finansów

Abstrakt

The study confirms the enormous popularity of technical analysis methodsamong investors. Technical analysis was evaluated as the most important toolfor supporting investment decisions. However, what investors declare is differentfrom what in fact they do. The attitude towards technical analysis declaredin the questionnaire was not correlated with the actual behavior in the game.The impact of technical analysis on the final value of the portfolio was examinedtoo and the results depend on the type of signal. Signals based on indicators had a positive impact on the final value of the portfolio while the signals based on theAlexander’s filters had a negative impact.

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

Jak cytować
Kubińska, E., Markiewicz, Łukasz, & Czupryna, M. (2015). Deklaratywna a rzeczywista popularność analizy technicznej. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia I Prace, 3(3), 147–158. https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2015.3.3.11
Numer
Tom 3 Nr 3 (2015)
Dział
Dział główny

Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.

Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).

Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.

Bibliografia

Alexander S. S., Price movements in speculative markets: Trends or random walk, “IndustrialManagement Review” 1961, Vol. 2, No. 2.
Czekaj J., Czupryna M., Kubińska E., Markiewicz Ł., Technical analysis as a rational toolfor professional traders, but as intuition support for novices, in the light of dual processingtheories, “Emerging Markets Finance and Trade” (złożony do Redakcji).
Czupryna M., Kubińska E., Markiewicz Ł., What makes technical analysis popular?, “ArgumentaOeconomica Cracoviensia”, w druku 2014.
Dorn D., Huberman G., Talk and Action: What Individual Investors Say and What TheyDo, “Review of Finance” 2005, Vol. 9, No. 4.
Fama E. F., Blume M. E., Filter rules and stock-market trading, “Journal of Business” 1966,Vol. 39, No. 1, Part 2: Supplement on Security Pricing.
Fama E. F., Efficient capital markets: a review of theory and empirical work, “The Journal ofFinance” 1970, Vol. 25, No. 2.
James F. E., Monthly moving averages – an effective investment tool?, “Journal of Financialand Quantitative Analysis” 1968, No. 9.
Kubińska E., Markiewicz Ł., Analiza decyzji inwestycyjnych uczestników gry giełdowej – skłonnościwirtualnych inwestorów, inwestujących wirtualne środki, „Decyzje” 2008, nr 9.
Kubińska E., Markiewicz Ł., Punkty odniesienia szerszej skali konta mentalnego uczestnikówgry giełdowej, „Decyzje” 2009, nr 12.
Kubińska, E., Markiewicz, Ł., Wpływ nadmiernej pewności siebie na ryzyko portfela inwestycyjnego,w: Zastosowanie metod ilościowych w zarządzaniu ryzykiem w działalnościinwestycyjnej, red. A. S. Barczak, P. Tworek, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznegow Katowicach, Katowice 2013.
Lo A., The Adaptive Market Hypothesis: Market efficiency from an evolutionary perspective,“Journal of Portfolio Management” 2004, Vol. 30, No. 5.
Menkhoff L., Taylor M. P., The obstinate passion of foreign exchange professionals: Technicalanalysis, “Journal of Economic Literature” 2007, Vol. 45, No. 4.
Schulmeister S., Aggregate trading behaviour of technical models and the yen/dollar exchangerate 1976–2007, “Japan and the World Economy” 2009, Vol. 21, No. 3.
Smidt S., A Test of Serial Independence of Price Changes in Soybean Futures,” Food ResearchInstitute Studies” 1965, No. 5.
Zielonka P., How financial analysts perceive macroeconomic, political news and technicalanalysis signals, “Financial Counseling and Planning” 2002, Vol. 13, No. 1.
Zielonka P., Technical analysis as the representation of typical cognitive biases, “InternationalReview of Financial Analysis” 2004, Vol. 13.