Pomiar ryzyka w kalkulacji opłacalności inwestycji rzeczowych

Joanna Szczepańska (1)
(1) Państwowa Akademia Nauk Stosowanych w Nysie, Polska

Abstrakt

W artykule przedstawiono model kalkulacji opłacalności inwestycji rzeczowych. Jest on oparty na koncepcji kwantylowych miar ryzyka i wycenie opcji realnych. Zastosowanie symulacji Monte Carlo pozwala otrzymać rozkład prawdopodobieństwa wartości zaktualizowanej netto (Net Present Value – NPV) i wdrożyć miary ryzyka, takie jak przepływy pieniężne narażone na ryzyko (Cash Flow at Risk – CFaR), wartość zaktualizowana netto narażona na ryzyko (Net Present Value at Risk – NPVaR) czy oczekiwana strata (Expected Shortfall – ES) w stosunku do NPV – ES (NPV). Głównym wkładem artykułu jest implementacja ES (NPV), która pokazuje średnią najgorszych strat względem NPV. ES (NPV) informuje inwestorów, jaki może być najgorszy wynik projektu.

Bibliografia

Read More

Autor

Joanna Szczepańska
Szczepańska, J. (2023). Pomiar ryzyka w kalkulacji opłacalności inwestycji rzeczowych. Kwartalnik Nauk O Przedsiębiorstwie, 67(1), 98–114. https://doi.org/10.33119/KNoP.2023.67.1.6