Finansowanie kapitałem obcym – konfrontacja praktyki gospodarczej z elementami teorii
Article Sidebar
Main Article Content
Abstrakt
Przedmiotem rozważań niniejszego opracowania jest wykorzystanie kapitału obcego w finansowaniu przedsiębiorstw, czynnika istotnie oddziałującego na sytuację finansową jednostek prowadzących działalność gospodarczą, tak w świetle teorii struktury kapitału jak i praktyki ich funkcjonowania. Celem badania było skonfrontowanie z praktyką gospodarczą poglądu o potrzebie angażowania kapitału obcego w dążeniu do maksymalizacji korzyści i wartości rynkowej prezentowanego w teorii finansów przedsiębiorstwa i teorii struktury kapitału. Badaniu poddano autorski zestaw wskaźników finansowych z lat 2014-2020 w dziesięciu polskich giełdowych spółkach produkcyjnych wchodzących w skład GIP60. Badane spółki stanowiły 10 proc. składu indeksu oraz około 10 proc. jego kapitalizacji, co ze znacznym prawdopodobieństwem pozwala je uznać za reprezentatywne dla wszystkich spółek objętych indeksem. Wyniki badania zaprezentowane w tabeli-załączniku posłużyły do zdefiniowania rodzaju zależności między skalą zadłużenia i skalą działalności oraz sytuacją finansową poszczególnych spółek. Dobór wskaźników został dokonany ze względu na ich użyteczność w podjętej próbie zdefiniowania wspomnianej zależności.
Downloads
Article Details
Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.
Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).
Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.
Bibliografia
2. Brunetti A., Kisunko G., Weder B. (1997), Institutional Obstacles to Doing Business: Region-by-Region Results form a Worldwide Survey of the Private Sector, Policy Research Working Papers, No 1759, World Bank.
3. Cwynar A., Cwynar W. (2011), Optymalizacja struktury kapitału i kalkulacja kosztu kapitału spółki w: Finansowanie rozwoju przedsiębiorstwa. Studia przypadków, Panfil M. (red.), Warszawa, Difin.
4. Fedorowicz Z. (2004), Uwagi o przedmiotowym zakresie finansów przedsiębiorstwa, w: Problemy finansów przedsiębiorstwa w teorii i praktyce, Ickiewicz J. red.), Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
5. MGBI (2021), Postępowania upadłościowe i restrukturyzacyjne. Raport 2021, Warszawa.
6. Myers S.C. (1984), Capital Structure Puzzle, NBER Working Paper Series, Working Paper No 1393, National Bureou of Economic Reaserch, Cambridge.
7. NBP (2016), Dostępność finansowania niefinansowych przedsiębiorstw w Polsce.
8. Raporty roczne jednostkowe spółek za lata 2014-2020.
9. Związek Przedsiębiorców i Pracodawców (2018), Raport. Finansowanie biznesu w Polsce, Warszawa.