Rola i rodzaje ratingów ESG na rynku finansowym
Article Sidebar
kwietnia 9, 2024
września 11, 2024
Abstrakt
Celem artykułu jest omówienie roli i rodzajów ratingów ESG na rynku finansowym. Przedstawiono wybrane problemy związane z włączeniem zrównoważonego rozwoju do głównego nurtu zarządzania ryzykiem w branży finansowej. Na potrzeby rozważań podjętych w artykule sformułowano następujące hipotezy badawcze:
Hipoteza 1: Zielone obligacje mają coraz większe znaczenie na rynku finansowym zarówno globalnie, jak i w Europie.
Hipoteza 2: Inwestorzy korzystają z ratingów ESG, aby potwierdzić informacje na temat działań przedsiębiorstw w zakresach środowiskowym, społecznym i zarządczym.
Hipoteza 3: Oceny ESG od wielu dostawców ciężko porównać ze względu na zróżnicowane metodyki.
Realizacja celu badawczego wymagała systematycznego przeglądu literatury przedmiotu polskiej i anglojęzycznej przy wykorzystaniu baz danych informacji naukowej (CEJSH, SCOPUS, Web of Science, Connected Papers i arXiv), a także źródeł fachowych w formacie online m.in: Financial Times, Bloomberg, Thomson Reuters. W artykule zostały zastosowane: metoda analizy opisowej oraz porównawczej, a także analiza i wnioskowanie na podstawie danych wtórnych – publikowanych przez Bank Światowy i Międzynarodowe Stowarzyszenie Rynków Kapitałowych. Zidentyfikowano wzrost rynku zrównoważonego długu (obligacji) w zakresie wolumenu wyemitowanych instrumentów tego typu. Wyniki analiz wskazują także na zróżnicowanie metodyk nadawania ratingów ESG. Ponadto odpowiednie zaadresowanie kwestii związanych z ESG może mieć wymierne przełożenie na realną działalność biznesową przedsiębiorstwa.
Bibliografia
Bank Światowy [2023], Green, Social, and Sustainability (GSS) Bonds Market Update – July, https://thedocs.worldbank.org/en/doc/120fd7d4d02fb164e0d5c838dd067701-0340012023/original/GSSS-Quarterly-Newsletter-Issue-No-4.pdf (data dostępu: 18.09.2023).
Belsom T., Wagstaff E. [2023], An introduction to responsible investment, PRI, https://www.unpri.org/introductory-guides-to-responsible-investment/what-is-responsible-investment/4780.article (data dostępu: 6.09.2023).
CDP [b.d.], CDP scoring methodology guidance, https://www.cdp.net/en/scores/cdp-scoresexplained (data dostępu: 19.09.2023).
Cooke H. [2022], Investors ‘keep faith with ESG funds, „Financial Times”, June 24, https://www.ft.com/content/466d429b-e4bc-4e72‑b22b-459cf45516e3 (data dostępu: 2.09.2023).
Dubost C., Nuzzo S., Sullivan R., Woods I. [2023], ESG in credit ratings and ESG ratings, PRI, 6 March, https://www.unpri.org/credit-risk-and-ratings/esg-in-credit-ratings-and-esg-ratings/11071.article (data dostępu: 7.09.2023).
EcoVadis [b.d.], The World’s Most Trusted Business Sustainability Ratings, https://ecovadis.com/suppliers/ (data dostępu: 8.09.2023).
Fitch Ratings [b.d.], Ratings Criteria, https://www.fitchratings.com/criteria (data dostępu: 8.09.2023).
ISS [b.d.], ESG Corporate Ratings: Assess ESG Risks in Your Portfolio with Data-Driven & Analyst-Led ESG Ratings, https://www.issgovernance.com/esg/ratings/corporate-rating/ (data dostępu: 19.09.2023).
Jessop W., Wilkes T. [2023], Analysis: EU overhaul of ESG ratings industry rules has further to run, Reuters, June 16, https://www.reuters.com/sustainability/eu-overhaul-esg-ratings-industryrules-has-further-run-2023-06-15/ (data dostępu: 18.09.2023).
Międzynarodowe Stowarzyszenie Rynków Kapitałowych [b.d.], Sustainable bond market data, https://www.icmagroup.org/sustainable-finance/sustainable-bonds-database/ (data dostępu: 15.09.2023).
Moody’s [b.d.], Rating Scale and Definitions, https://www.moodys.com/sites/products/productattachments/ap075378_1_1408_ki.pdf (data dostępu: 8.09.2023).
MSCI [2023], How does MSCI ESG Ratings work?, https://www.msci.com/our-solutions/esginvesting/esg-ratings (data dostępu: 8.09.2023).
Poh J. [2019], Conflicting ESG Ratings Are Confusing Sustainable Investors, Markets Family Office, 11 grudnia, https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-12-11/conflicting-esg-ratings-areconfusing-sustainable-investors (data dostępu: 15.09.2023).
PRI [2023], Mapping the role sustainable bonds play in the fixed income market, 19 July, https://www.unpri.org/fixed-income/mapping-the-role-sustainable-bonds-play-in-the-fixed-incomemarket/11570.article (data dostępu: 7.09.2023).
Refinitiv [2023], Refinitiv ESG company scores, https://www.refinitiv.com/en/sustainable-finance/esg-scores (data dostępu: 19.09.2023).
S&P [2021], Ratings Criteria and models, https://disclosure.spglobal.com/ratings/en/regulatory/ratings-criteria (data dostępu: 8.09.2023).
S&P Global [2023], ESG Evaluation, https://www.spglobal.com/ratings/en/products-benefits/products/esg-evaluation (data dostępu: 8.09.2023).
Sustainable Fitch [2022], ESG Scores, https://www.sustainablefitch.com/products/esg-scores (data dostępu: 8.09.2023).
Sustainable Fitch [b.d.], About Second-Party Opinions (SPOs), https://www.sustainablefitch.com/products/second-party-opinions (data dostępu: 9.09.2023).
Sustainalytics [2023], Company ESG Risk Ratings. See ESG Risk Ratings for every company in our portfolio, right here, https://www.sustainalytics.com/esg-ratings (data dostępu: 8.09.2023).
Sustainalytics [b.d.], Second-Party Opinions – Helping issuers bring green, social and sustainability bonds to market, https://www.sustainalytics.com/corporate-solutions/sustainable-finance-andlending/second-party-opinions (data dostępu: 9.09.2023).
World Bank [2021], What You Need to Know About Green Loans, October 4, https://www.worldbank.org/en/news/feature/2021/10/04/what-you-need-to-know-about-green-loans (data dostępu: 7.02.2024).
Autor
Prawa autorskie (c) 2024 Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa 4.0 Międzynarodowe.
Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.
Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).
Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.
