Odmienność modelu inwestycyjnego krajowych przedsiębiorstw niefinansowych na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce wobec modelu dominującego w Irlandii i Luksemburgu
DOI:
https://doi.org/10.33119/SIP.2020.178.1Słowa kluczowe:
fundusze inwestycyjne, przedsiębiorstwa niefinansowe, Polska, Irlandia, LuksemburgAbstrakt
Celem badań jest diagnoza ewolucji inwestycyjnej krajowych przedsiębiorstw niefinansowych na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 2010-2018 oraz wskazanie różnic i podobieństw wobec rynków w Irlandii i Luksemburgu. Postawiono następującą hipotezę badawczą: Nasilenie ekspansji kra¬jowych przedsiębiorstw niefinansowych na rynku zamkniętych funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 2010-2018 wynika z realizacji modelu biznesowego eksponującego poszerzanie dotychczasowej działal¬ności statutowej o nowe branże, o nowe typy funduszy i instrumenty finansowe w ramach działalności inwestycyjno-lokacyjnej, jak i o współpracę z inwestorami zagranicznymi w ramach grup kapitałowych.
Downloads
Download data is not yet available.
Bibliografia
Akty prawne
1. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z dnia 8 czerwca 2011 r. w spra¬wie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany dyrektyw 2003/41/ WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 1095/2010, Dz. Urz. UE L 174 z 01.07.2011.
2. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 345/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie europejskich funduszy venture capital, Dz. Urz. UE L 115 z 25.04.2013, s. 1.
3. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 346/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie europejskich funduszy na rzecz przedsiębiorczości społecznej, Dz. Urz. UE L 115 z 25.04.2013, s. 18.
4. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2015/760 z dnia 29 kwietnia 2015 r. w sprawie europejskich długoterminowych funduszy inwestycyjnych, Dz. Urz. UE L 123 z 19.05.2015, s. 98.
5. Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektórych innych ustaw, Druk sejmowy nr 69 z dnia 1.12.2015 r.
6. Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, Dz.U. z 2004 r. nr 146, poz. 1546 z późn. zm.
7. Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, Dz.U. z 2018 r., poz. 1355, z późn. zm., art. 3.1.-3.3.
8. Ustawa z dnia 4 marca 2005 r. o Krajowym Funduszu Kapitałowym, Dz.U. z 2016 r., poz. 901.
9. Ustawa z dnia 31 marca 2016 r. o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektó¬rych innych ustaw, Dz.U. z 2016 r., poz. 615.
Wydawnictwa zwarte i artykuły prasowe
1. Banasik T. [2013], Fundusze inwestycyjne jako uczestnicy systemu finansowego w Polsce, w: Pośrednictwo finansowe a rozwój gospodarczy, red. T. Banasik, A. Kosztowniak, M. Sobol, CeDeWu, Warszawa.
2. Dawidowicz D. [2012], Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, metody, oceny, analiza z uwzględnie¬niem światowego kryzysu finansowego, wyd. II zm., CeDeWu, Warszawa.
3. Diaconasu D. E. [2011], The Role of Mutual Funds in U. S. Economy, The Annals of The „Ste¬fan cel Mare”, nr 2(14), s. 242.
4. European Fund and Asset Management Association (EFAMA) [2015-2017], AnnualReport, Bruxelles, s. 74, 77, 62-63.
5. Ferreira M. A., Keswani A., Miguel A.F., Ramos S.B. [2011], The Determinants of Mutual Funds Performance: A Cross-Country Study, „Swiss Finance Institute Research Paper Series”, nr 31.
6. Gabryelczyk K. [2008], Rozwój rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce a wzrost gospodarczy, w: Polityka wzrostu gospodarczego w Polsce i w Unii Europejskiej, red. J. Bednarczyk, S. Bukow¬ski, W. Przybylska-Kapuścińska, CeDeWu, Warszawa.
7. Gabryelczyk K. [2009], Fundusze inwestycyjne, w: Pośrednictwo finansowe w Polsce, red. W. Przybylska-Kapuścińska, CeDeWu, Warszawa.
8. Jawdosiuk B., Rożko K. [2005], Jak wybrać fundusz inwestycyjny, FERK, Warszawa.
9. Kropiwnicki J. [2009], Fundusze inwestycyjne: prawna ochrona interesu uczestników, Lexis-Nexis, Warszawa.
10. Levine R. [1997], Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda, „Journal of Economic Literature”, nr 2, s. 691.
11. Mazurek J. [2014], Fundusze inwestycyjne, „Kurier Finansowy”, 1(35), s. 51.
12. NBP [2018], Raport o stabilności systemu finansowego, czerwiec.
13. NBP [2019], Statystyka funduszy inwestycyjnych - nota metodyczna, Warszawa.
14. Perez K. [2012], Fundusze inwestycyjne, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa.
15. Przybylska-Kapuścińska W., Gabryelczyk K. [2004], Czynniki determinujące decyzje inwesto¬rów indywidualnych o wyborze funduszy inwestycyjnych jako formy alokacji kapitału, w: Indy-widualni inwestorzy na rynku finansowym, red. D. Dziawgo, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
16. Walenda M. [2019], Alternatywne spółki inwestycyjne jako nowy rodzaj wehikułów inwesty-cyjnych w Polsce, KNF, Warszawa.
Materiały internetowe
1. Banque Centrale Du Luxembourg, Investement funds, Non Monetary Funds Balance Sheet - by Investment Policy, http://www.bcl.lu/en/statistics/series_statistiques_ luxembourg/ 13_ investment_funds/index.html, dostęp 10.08.2019.
2. Central Bank of Ireland, Investment Funds, https://www.centralbank.ie/statistics/data-and-a-nalysis/other-financial-sector-statistics/investment-funds, dostęp 10.08.2019.
3. [NBP 1], Statystyka funduszy inwestycyjnych, NBP, http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/staty- styka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 10.08.2019.
4. [NBP 2], Statystyka funduszy inwestycyjnych (dane kwartalne) na grudzień 2018 r., NBP, http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 10.08.2019.
5. [NBP 3], Statystyka funduszy inwestycyjnych. Lista funduszy inwestycyjnych, NBP, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 30.04.2019.
6. [NBP 4], Raport o stabilności systemu finansowego za lata 2015-2018, NBP, http://www.nbp. pl/home.aspx?f=/systemfinansowy/stabilnosc.html, dostęp 10.08.2019.
1. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z dnia 8 czerwca 2011 r. w spra¬wie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany dyrektyw 2003/41/ WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 1095/2010, Dz. Urz. UE L 174 z 01.07.2011.
2. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 345/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie europejskich funduszy venture capital, Dz. Urz. UE L 115 z 25.04.2013, s. 1.
3. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 346/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie europejskich funduszy na rzecz przedsiębiorczości społecznej, Dz. Urz. UE L 115 z 25.04.2013, s. 18.
4. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2015/760 z dnia 29 kwietnia 2015 r. w sprawie europejskich długoterminowych funduszy inwestycyjnych, Dz. Urz. UE L 123 z 19.05.2015, s. 98.
5. Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektórych innych ustaw, Druk sejmowy nr 69 z dnia 1.12.2015 r.
6. Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, Dz.U. z 2004 r. nr 146, poz. 1546 z późn. zm.
7. Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, Dz.U. z 2018 r., poz. 1355, z późn. zm., art. 3.1.-3.3.
8. Ustawa z dnia 4 marca 2005 r. o Krajowym Funduszu Kapitałowym, Dz.U. z 2016 r., poz. 901.
9. Ustawa z dnia 31 marca 2016 r. o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektó¬rych innych ustaw, Dz.U. z 2016 r., poz. 615.
Wydawnictwa zwarte i artykuły prasowe
1. Banasik T. [2013], Fundusze inwestycyjne jako uczestnicy systemu finansowego w Polsce, w: Pośrednictwo finansowe a rozwój gospodarczy, red. T. Banasik, A. Kosztowniak, M. Sobol, CeDeWu, Warszawa.
2. Dawidowicz D. [2012], Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, metody, oceny, analiza z uwzględnie¬niem światowego kryzysu finansowego, wyd. II zm., CeDeWu, Warszawa.
3. Diaconasu D. E. [2011], The Role of Mutual Funds in U. S. Economy, The Annals of The „Ste¬fan cel Mare”, nr 2(14), s. 242.
4. European Fund and Asset Management Association (EFAMA) [2015-2017], AnnualReport, Bruxelles, s. 74, 77, 62-63.
5. Ferreira M. A., Keswani A., Miguel A.F., Ramos S.B. [2011], The Determinants of Mutual Funds Performance: A Cross-Country Study, „Swiss Finance Institute Research Paper Series”, nr 31.
6. Gabryelczyk K. [2008], Rozwój rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce a wzrost gospodarczy, w: Polityka wzrostu gospodarczego w Polsce i w Unii Europejskiej, red. J. Bednarczyk, S. Bukow¬ski, W. Przybylska-Kapuścińska, CeDeWu, Warszawa.
7. Gabryelczyk K. [2009], Fundusze inwestycyjne, w: Pośrednictwo finansowe w Polsce, red. W. Przybylska-Kapuścińska, CeDeWu, Warszawa.
8. Jawdosiuk B., Rożko K. [2005], Jak wybrać fundusz inwestycyjny, FERK, Warszawa.
9. Kropiwnicki J. [2009], Fundusze inwestycyjne: prawna ochrona interesu uczestników, Lexis-Nexis, Warszawa.
10. Levine R. [1997], Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda, „Journal of Economic Literature”, nr 2, s. 691.
11. Mazurek J. [2014], Fundusze inwestycyjne, „Kurier Finansowy”, 1(35), s. 51.
12. NBP [2018], Raport o stabilności systemu finansowego, czerwiec.
13. NBP [2019], Statystyka funduszy inwestycyjnych - nota metodyczna, Warszawa.
14. Perez K. [2012], Fundusze inwestycyjne, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa.
15. Przybylska-Kapuścińska W., Gabryelczyk K. [2004], Czynniki determinujące decyzje inwesto¬rów indywidualnych o wyborze funduszy inwestycyjnych jako formy alokacji kapitału, w: Indy-widualni inwestorzy na rynku finansowym, red. D. Dziawgo, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
16. Walenda M. [2019], Alternatywne spółki inwestycyjne jako nowy rodzaj wehikułów inwesty-cyjnych w Polsce, KNF, Warszawa.
Materiały internetowe
1. Banque Centrale Du Luxembourg, Investement funds, Non Monetary Funds Balance Sheet - by Investment Policy, http://www.bcl.lu/en/statistics/series_statistiques_ luxembourg/ 13_ investment_funds/index.html, dostęp 10.08.2019.
2. Central Bank of Ireland, Investment Funds, https://www.centralbank.ie/statistics/data-and-a-nalysis/other-financial-sector-statistics/investment-funds, dostęp 10.08.2019.
3. [NBP 1], Statystyka funduszy inwestycyjnych, NBP, http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/staty- styka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 10.08.2019.
4. [NBP 2], Statystyka funduszy inwestycyjnych (dane kwartalne) na grudzień 2018 r., NBP, http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 10.08.2019.
5. [NBP 3], Statystyka funduszy inwestycyjnych. Lista funduszy inwestycyjnych, NBP, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/sfi.html, dostęp 30.04.2019.
6. [NBP 4], Raport o stabilności systemu finansowego za lata 2015-2018, NBP, http://www.nbp. pl/home.aspx?f=/systemfinansowy/stabilnosc.html, dostęp 10.08.2019.
Pobrania
Opublikowane
2020-07-08
Jak cytować
Kosztowniak, A. . (2020). Odmienność modelu inwestycyjnego krajowych przedsiębiorstw niefinansowych na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce wobec modelu dominującego w Irlandii i Luksemburgu. Studia I Prace Kolegium Zarządzania I Finansów , (178), 9–35. https://doi.org/10.33119/SIP.2020.178.1
Numer
Dział
Dział główny
