Polityka stóp procentowych Fed a stopy zwrotu z wybranych amerykańskich indeksów giełdowych

Abstrakt

W artykule badano powiązania między charakterem polityki monetarnej Fed a stopami zwrotu z indeksów giełdowych Russell 2000 i S&P 500. Z badań wynika, iż łagodna polityka monetarna Fed sprzyja wysokim stopom zwrotu z obu badanych amerykańskich indeksów giełdowych. Stopy zwrotu z indeksu spółek małych są wyższe od stóp zwrotu z indeksu spółek dużych w latach łagodnej polityki monetarnej Fed. Z kolei w latach restrykcyjnej polityki monetarnej Fed zdecydowanie warto inwestować w spółki duże z indeksu S&P 500. Warto wykorzystywać do powiązań polityki monetarnej Fed z sytuacją na rynkach akcji „pierwsze obniżki” i „pierwsze podwyżki” stopy dyskontowej Fed. Można stworzyć wskaźnik łagodności polityki monetarnej. Warto stosować strategię gry na zwyżkę i zniżkę obu badanych indeksów giełdowych w oparciu o moment rozpoczęcia i zakończenia łagodnej i restrykcyjnej polityki monetarnej Fed.