Municipal Bond Market in Poland in 2012-2018
DOI:
https://doi.org/10.33119/SIP.2020.177.2Keywords:
municipal bonds, territorial local government units, CatalystAbstract
The paper discusses issues pertaining to the municipal bond market in Poland. The analysis covers the period between 2012 and 2018. Attention is also drawn to the role played by the Catalyst in the devel- opment of debt securities. Research material for the paper includes literature review and analysis of legal acts, observation method, examination of source documents, and deduction method. The con- siderations have led to the identification of areas which should be addressed if we want to raise inter- est in the market of municipal bonds.
The analysis has demonstrated that by issuing debt, territorial local government units little helped in de- veloping this market. Also the setting up of the Catalyst platform stirred only minor increase in the interest in issuing such debt securities as loans and borrowings continue to hold higher shares in debt financing over the examined period.
Downloads
References
1. Ministerstwo Finansów [2018a], Strategia zarządzania długiem sektora finansów publicznych w latach 2019-2022, Warszawa, s. 33.
2. Ministerstwo Finansów [2018b], Zadłużenie sektora finansów publicznych, www.gov.pl/web/ finanse/dlug-publiczny, dostęp: 10.06.2019.
3. Ustawa z dnia 30 czerwca 2005 r. o finansach publicznych, Dz.U. z 2005 r. nr 249, poz. 2104 z późn. zm.
4. Ustawa z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych, Dz.U. z 2009 r. nr 157, poz. 1240.
5. Ustawa z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach, Dz.U. z 2015 r., poz. 238.
6. Ustawa z dnia 9 listopada 2018 r. o zmianie niektórych ustaw w związku ze wzmocnieniem nadzoru nad rynkiem finansowym oraz ochrony inwestorów na tym rynku, Dz.U. z 2018 r., poz. 2243.
Wydawnictwa zwarte i artykuły prasowe
1. Adamiak J., Kołosowska B., Voss G. [2012], Obligacje komunalne na rynku Catalyst jako źródło finansowania działalności jednostek samorządu terytorialnego, „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H, Oeconomia”, 3/46, s. 104.
2. Brigham E. F., Houston J. F. [2005], Podstawy zarządzania finansami, red. R. Kokoszczyński, tłum. R. Kokoszczyński i in., PWE, Warszawa, s. 320.
3. Brzozowska K. [2015], Rynek obligacji komunalnych w Polsce. Stan i oczekiwania, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Ekonomiczne Problemy Usług”, 118, s. 21.
4. Catalyst [2018], Biuletyn statystyczny Catalyst - raport roczny za lata 2012-2018, www.gpw- catalyst.pl/statystyki, dostęp 20.06.2019.
5. Dębski W. [2014], Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnic¬two Naukowe PWN, Warszawa.
6. Fitch Polska [2018], Przegląd rynku nieskarbowych papierów dłużnych, „Rating & Rynek”, 376, 31.12.
7. Jajuga K., Jajuga T. [2006], Inwestycje. Instrumenty finansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
8. Kozuń-Cieślak G. [2008], Obligacje komunalne. Instrument dłużny dla jednostek samorządu terytorialnego, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
9. Owsiak K., Maj-Waśniowska K. [2010], Sposób na duże pieniądze, Serwis Samorządowy PAP, za: Owsiak K., Maj-Waśniowska K., Perspektywy rozwoju polskiego rynku obligacji komunalnych, w: Gospodarka finansowa jednostki samorządu terytorialnego, red. L. Patrzałek, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, Poznań.
10. Włodarek J. [2018], Rynek Catalyst w finansowaniu inwestycji jednostek samorządu terytorialnego, CeDeWu, Warszawa.
