Article Sidebar
-
instrumenty rynku kapitałowego, fundusze unijne, wzrost inwestycji, kredyty, samorządy lokalne, małe i średnie przedsiębiorstwa
Abstrakt
Inwestycje są kluczowym czynnikiem rozwoju gospodarczego. W Polsce od kilku lat obserwowany jest spadek poziomu inwestycji, zwłaszcza wśród małych i średnich przedsiębiorstw, jak i samorządów lokalnych. Potrzeby inwestycyjne szacuje się na 2–4 biliony złotych. Wyróżnia się co najmniej kilka czynników wpływających na niski poziom inwestycji. Zarówno banki, jak i rynek kapitałowy nie spełniają swojej roli w tym obszarze. Powstaje pytanie, jak szybko można pokonać bariery hamujące wzrost inwestycji. Na polskim rynku finansowym występuje nadwyżka płynności, stąd próba znalezienia odpowiedzi na pytanie, jak ją wykorzystać do zwiększenia inwestycji. Przedstawiono także propozycje nowych instrumentów finansowania. Problemem jest również niski poziom wiedzy i edukacji finansowej inwestorów. Zjawiska te są potęgowane przez niekorzystne warunki zewnętrzne. Perspektywy gospodarcze na najbliższe lata są jednak optymistyczne, w tym realny jest znaczny wzrost inwestycji w Polsce.
Full Text
Bibliografia
Business Insider [2025], Wskaźnik koniunktury bije rekord. Eksperci ostrzegają przed nadmiernym optymizmem, Business Insider, https://businessinsider.com.pl/gospodarka/polska-gospodarkaz-historycznym-wzrostem optymizmu-eksperci-studza-nastroje/f7jz26t (access: 1.10.2025).
Dec P., Masiukiewicz P. [2017], Mezzanine Capital as a Tool to Increase Enterprise Value in Crisis, Business and Management Horizons, vol. 5 (1).
Dec P., Masiukiewicz P. [2021], Survival of enterprises versus sustainable development, European Research Studies Journal, no. 1.
EFC [2025], Makroekonomiczne wyzwania i prognozy dla Polski, XVI Edycja, European Financial Congress, December.
EIF [2025], European Investment Fund, https://www.eif.org/ (access: 6.02.2026).
Folwarski M., Balawejder B., Boda M. [2025], The role of housing loans in stimulating economic growth: The case of Poland, Management, no. 2.
Główka G. [2010], Obligacje jako instrument finansowania projektów inwestycyjnych polskich samorządów, Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia, no 2.
Kłosiewicz-Górecka, U., Rozbicka, I., Szymańska, A., Wincewicz-Price, A., Zybertowicz, K. [2025], Aktywność inwestycyjna polskich firm – skala i bariery, Polski Instytut Ekonomiczny, Warszawa.
Liberadzki K. [2014], Obligacje projektowe. Instrument finansowania wielkich projektów inwestycyjnych w Unii Europejskiej, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
Masiukiewicz P. [2017], Development of Islamic Banking in Europe, Journal of Intercultural Management, no. 9 (2).
Masiukiewicz P. [2018], Wsparcie restrukturyzacyjne przedsiębiorstw przez banki i fundusze poręczeniowe, Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, no. 3.
Ministry of Finance, Republic of Poland [2025], Poland Green Bond Framework, Presentation, June.
Newsroom [2026], Ghelamco wyemitowało obligacje projektowe, Obligacje.pl, January 28, https://obligacje.pl/pl/a/ghelamco-wyemitowalo-obligacje-projektowe (access: 15.01.2026).
Nierodka A. [2026a], Ankiety kredytowe NBP i EBC: Polska na fali konkurencji, strefa euro pod znakiem ostrożności, Bank.pl, February 4, Związek Banków Polskich, https://bank.pl/ankiety-kredytowe-nbp-i-ebc-polska-na-fali-konkurencji-strefa-euro-pod-znakiemostroznosci/?smclient=7c19eecf-a1 (access: 4.02.2026).
Nierodka A. [2026b], Banki wobec rosnących potrzeb inwestycyjnych w Polsce, Portal Finansowy BANK.pl (access: 16.03.2026).
Orankiewicz A., Turała M. [2025], Finansowanie samorządu terytorialnego. Autonomia finansowa gmin w Polsce, Wydawnictwo SIZ, Wydawnictwo UŁ, Łódź.
PAG [2025], Rynek lokalnych i regionalnych funduszy poręczeniowych w Polsce w 2024 r., Raport
PAG Uniconsult, Warszawa.
PAP [2026a], PIE: stopa inwestycji w Polsce od 10 lat spada i jest jedną z najniższych w UE, Polska Agencja Prasowa, June 23, https://www.pap.pl/aktualnosci/pie-stopa-inwestycji-w-polsce-od-10‑lat-spada-i-jest-jedna-z-najnizszych-w-ue (access: 10.01.2026).
PAP [2026b], Prezes ZBP: luka inwestycyjna w rolnictwie sięga 140 mld zł, Polska Agencja Prasowa, March 4, https://www.wnp.pl/rynki/prezes-zbp-luka-inwestycyjna-w-rolnictwie-siega-140‑mld-zl,1038723.html (access: 6.03.2026).
Pawlonka T. [2023], Finansowanie długu publicznego przez polski sektor bankowy a niedobór kredytów dla sektora niefinansowego, Prakseologia i Zarządzanie, no. 2.
PIE [2025/2026], Miesięczny Indeks Koniunktury, raporty, Polski Instytut Ekonomiczny.
PKO BP [2025], Pierwsza emisja hipotecznych listów zastawnych dla inwestorów indywidualnych zakończona wcześniej, PKO Bank Polski, October 10, https://www.pkobp.pl/media/aktualnosci/produktowe/pierwsza-emisja-hipotecznych-listow-zastawnych-dla-inwestorowindywidualnych-zakonczona-wczesniej?srsltid=AfmBOoo6B6W0Fzv1FH8JXe976P6JTDztIv0EEcnXyDDOqPll0aqzAhA (access: 10.10.2025).
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (EU) 2021/523 z dnia 24 marca 2021 r. ustanawiające Program InvestEU i zmieniające rozporządzenie (EU) 2015/1017.
SS PAP [2026], Prezes BGK: chcemy wydzielić część kapitału, by móc finansować samorządy w długim okresie, Finanse, Serwis Samorządowy PAP, February 27, https://samorzad.pap.pl/kategoria/finanse/prezes-bgk-chcemy-wydzielic-czesc-kapitalu-moc-finansowac-samorzady-w-dlugim (access: 27.02.2026).
Szafarczyk A., Wołowiec T. [2019] Income bonds, International Journal of Legal Studies, no. 2.
Ślażyńska-Kluczek D. [2022], Zielone obligacje jako metoda finansowania projektów inwestycyjnych, Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, no. 1.
Ustawa z dnia 15.01.2015 r. o obligacjach (Dz.U. 2015 poz. 238, z póżn. zm.).
Zając A., Kowalski D., Wielechowski M., Karaś D. [2026], Ryzyko i możliwości finansowania inwestycji strukturalnych przez sektor bankowy – wykorzystanie narzędzi przejmujących część ryzyka projektów przez państwo, Warszawski Instytut Bankowości, raport Sygn. PAB/WIB nr 7/2026.
Autor
Prawa autorskie (c) 2026 Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa 4.0 Międzynarodowe.
Autor (Autorzy) artykułu oświadcza, że przesłane opracowanie nie narusza praw autorskich osób trzecich. Wyraża zgodę na poddanie artykułu procedurze recenzji oraz dokonanie zmian redakcyjnych. Przenosi nieodpłatnie na Oficynę Wydawniczą SGH autorskie prawa majątkowe do utworu na polach eksploatacji wymienionych w art. 50 Ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych – pod warunkiem, że praca została zaakceptowana do publikacji i opublikowana.
Oficyna Wydawnicza SGH posiada autorskie prawa majątkowe do wszystkich treści czasopisma. Zamieszczenie tekstu artykuły w repozytorium, na stronie domowej autora lub na innej stronie jest dozwolone o ile nie wiąże się z pozyskiwaniem korzyści majątkowych, a tekst wyposażony będzie w informacje źródłowe (w tym również tytuł, rok, numer i adres internetowy czasopisma).
Osoby zainteresowane komercyjnym wykorzystaniem zawartości czasopisma proszone są o kontakt z Redakcją.