Resolution of insurance undertakings in national law of EU Member States – a comparative analysis
DOI:
https://doi.org/10.33119/SIP.2023.189.9Keywords:
insurance,, insurers,, resolution,, crisis management,, national lawAbstract
One of the key lessons learnt from the global financial crisis is the necessity to introduce resolution regulations for financial institutions, including insurance undertakings. Even though it has been a decade since the publication of international recommendations on resolution, only three Member States in the European Union have implemented comprehensive resolution frameworks for insurers. The aim of this article is to analyze and compare national legal resolution frameworks adopted in Romania, France and the Netherlands, taking into account the recommendations of the Financial Stability Board. The analysis covers key building blocks of the resolution regulations, i.e. institutional arrangements, planning, objectives and conditions for resolution, resolution tools and financing. The conducted research shows that in many aspects the analyzed national regulations are similar. Nevertheless, the greatest divergencies have been observed in relation to resolution tools and resolution funding, which suggests the need for a Union harmonized approach towards resolution of insurers.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Dokumenty prawne
1. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II), Dz. U. UE L 335/1 z dnia 17.12.2009 (wersja skonsolidowana).
2. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/59/UE z dnia 15 maja 2014 r. ustanawiająca ramy na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych oraz zmieniająca dyrektywę Rady 82/891/EWG i dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2001/24/WE, 2002/47/WE, 2004/25/WE, 2005/56/WE, 2007/36/WE, 2011/35/UE, 2012/30//UE i 2013/36/EU oraz rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 i (UE) nr 648/2012, Dz. U. UE L 173/190 z dnia 12.06.2014.
3. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2021/23 z dnia 16 grudnia 2020 r. w sprawie ram na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do kontrahentów centralnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1095/2010, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014, (UE) nr 806/2014 i (UE) 2015/2365 oraz dyrektywy 2002/47/WE, 2004/25/WE, 2007/36/WE, 2014/59/UE i (UE) 2017/1132, Dz. U. UE L 22/1 z dnia 22.01.2021.
4. Rule No. 3/2016 on the insurers’ shares of the contribution owed to the Insurers’ Resolution Fund managed by the Policyholder Guarantee Fund.
5. [Ustawa francuska] Ordonnance n° 2017–1608 du 27 novembre 2017 relative à la création d’un régime de résolution pour le secteur de l’assurance.
6. [Ustawa holenderska] Wet van 28 november 2018 tot wijziging van de Wet op het financieel toezicht en enige andere wetten in verband met de herziening van het kader voor herstel en afwikkeling van verzekeraars (Wet herstel en afwikkeling van verzekeraars).
7. [Ustawa rumuńska] Law No 246/2015 on the insurers’ recovery and resolution.
8. Wniosek Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady ustanawiająca ramy na potrzeby pro wadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji oraz zmieniająca dyrektywy 2002/47//WE, 2004/25/WE, 2009/138/WE, (UE) 2017/1132 i rozporządzenia (UE) nr 1094/2010 i (UE) nr 648/2012, COM (2021) 582final z dnia 22.09.2021.
Publikacje zwarte i artykułu prasowe
1. ACPR [2020], Identification of the Critical Functions of Insurance Undertakings, Resolution Directorate.
2. ACPR [2021], Implementation of Resolution Instruments Applicable to Insurance Undertakings and Resolution Strategies, Resolution Directorate.
3. Attinger B.J. [2011], Crisis Management and Bank Resolution. Quo Vadis Europe?, Legal Working Paper Series No 13, European Central Bank.
4. Dobrzańska A. [2022], Ocena unijnej propozycji w zakresie resolution zakładów ubezpieczeń – czy IRRD powinna być kopią BRRD?, „Bezpieczny Bank”, nr 3(88).
5. EIOPA [2017], Opinion to Institutions of the European Union on the Harmonisation of Recovery and Resolution Frameworks for (Re) Insurers across the Member States, EIOPA-BoS/17–148.
6. EIOPA [2018], Discussion Paper on resolution Funding and National Insurance Guarantee Schemes, EIOPA-CP-18–003.
7. ESRB [2017], Recovery and Resolution for the EU Insurance Sector: A Macroprudential Perspective.
8. FSB [2013], Recovery and Resolution Planning for Systemically Important Financial Institutions: Guidance on Identification of Critical Functions and Critical Shared Services.
9. FSB [2014], Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions.
10. FSB [2022a], Internal Interconnectedness in Resolution Planning for Insurers. Practices paper.
11. FSB [2022b], Resolution Funding for Insurers. Practices paper.
12. Loopik M. van, Haar M. ter [2018], New Dutch Insurer Recovery and Resolution Act, The changes explained, De Brauw Blackstone WestBroek.
13. NautaDutilh [2018], Recovery and Resolution (Insurers) Act, FSC Financial Law.
14. Stolk N. [2018], The Dutch Recovery and Resolution Regime for Insurers, speech at the EIOPA Seminar „Recovery and Resolution in Insurance”, Amsterdam.
15. Szczepańska O., Dobrzańska A., Zdanowicz B. [2015], Resolution, czyli nowe podejście do banków zagrożonych upadłością, Narodowy Bank Polski.
Materiały internetowe
1. Autoritatea de Supraveghere Financiară – Organigrama ASF (asfromania.ro), dostęp: 22.11.2022.
2. Organisation (dnb.nl), dostęp: 22.11.2022.
3. Organisational chart | Banque de France (banque-france.fr), dostęp: 22.11.2022.
4. Resolution tools for insurers (dnb.nl), dostęp: 22.11.2022
1. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II), Dz. U. UE L 335/1 z dnia 17.12.2009 (wersja skonsolidowana).
2. Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/59/UE z dnia 15 maja 2014 r. ustanawiająca ramy na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych oraz zmieniająca dyrektywę Rady 82/891/EWG i dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2001/24/WE, 2002/47/WE, 2004/25/WE, 2005/56/WE, 2007/36/WE, 2011/35/UE, 2012/30//UE i 2013/36/EU oraz rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 i (UE) nr 648/2012, Dz. U. UE L 173/190 z dnia 12.06.2014.
3. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2021/23 z dnia 16 grudnia 2020 r. w sprawie ram na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do kontrahentów centralnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1095/2010, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014, (UE) nr 806/2014 i (UE) 2015/2365 oraz dyrektywy 2002/47/WE, 2004/25/WE, 2007/36/WE, 2014/59/UE i (UE) 2017/1132, Dz. U. UE L 22/1 z dnia 22.01.2021.
4. Rule No. 3/2016 on the insurers’ shares of the contribution owed to the Insurers’ Resolution Fund managed by the Policyholder Guarantee Fund.
5. [Ustawa francuska] Ordonnance n° 2017–1608 du 27 novembre 2017 relative à la création d’un régime de résolution pour le secteur de l’assurance.
6. [Ustawa holenderska] Wet van 28 november 2018 tot wijziging van de Wet op het financieel toezicht en enige andere wetten in verband met de herziening van het kader voor herstel en afwikkeling van verzekeraars (Wet herstel en afwikkeling van verzekeraars).
7. [Ustawa rumuńska] Law No 246/2015 on the insurers’ recovery and resolution.
8. Wniosek Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady ustanawiająca ramy na potrzeby pro wadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji oraz zmieniająca dyrektywy 2002/47//WE, 2004/25/WE, 2009/138/WE, (UE) 2017/1132 i rozporządzenia (UE) nr 1094/2010 i (UE) nr 648/2012, COM (2021) 582final z dnia 22.09.2021.
Publikacje zwarte i artykułu prasowe
1. ACPR [2020], Identification of the Critical Functions of Insurance Undertakings, Resolution Directorate.
2. ACPR [2021], Implementation of Resolution Instruments Applicable to Insurance Undertakings and Resolution Strategies, Resolution Directorate.
3. Attinger B.J. [2011], Crisis Management and Bank Resolution. Quo Vadis Europe?, Legal Working Paper Series No 13, European Central Bank.
4. Dobrzańska A. [2022], Ocena unijnej propozycji w zakresie resolution zakładów ubezpieczeń – czy IRRD powinna być kopią BRRD?, „Bezpieczny Bank”, nr 3(88).
5. EIOPA [2017], Opinion to Institutions of the European Union on the Harmonisation of Recovery and Resolution Frameworks for (Re) Insurers across the Member States, EIOPA-BoS/17–148.
6. EIOPA [2018], Discussion Paper on resolution Funding and National Insurance Guarantee Schemes, EIOPA-CP-18–003.
7. ESRB [2017], Recovery and Resolution for the EU Insurance Sector: A Macroprudential Perspective.
8. FSB [2013], Recovery and Resolution Planning for Systemically Important Financial Institutions: Guidance on Identification of Critical Functions and Critical Shared Services.
9. FSB [2014], Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions.
10. FSB [2022a], Internal Interconnectedness in Resolution Planning for Insurers. Practices paper.
11. FSB [2022b], Resolution Funding for Insurers. Practices paper.
12. Loopik M. van, Haar M. ter [2018], New Dutch Insurer Recovery and Resolution Act, The changes explained, De Brauw Blackstone WestBroek.
13. NautaDutilh [2018], Recovery and Resolution (Insurers) Act, FSC Financial Law.
14. Stolk N. [2018], The Dutch Recovery and Resolution Regime for Insurers, speech at the EIOPA Seminar „Recovery and Resolution in Insurance”, Amsterdam.
15. Szczepańska O., Dobrzańska A., Zdanowicz B. [2015], Resolution, czyli nowe podejście do banków zagrożonych upadłością, Narodowy Bank Polski.
Materiały internetowe
1. Autoritatea de Supraveghere Financiară – Organigrama ASF (asfromania.ro), dostęp: 22.11.2022.
2. Organisation (dnb.nl), dostęp: 22.11.2022.
3. Organisational chart | Banque de France (banque-france.fr), dostęp: 22.11.2022.
4. Resolution tools for insurers (dnb.nl), dostęp: 22.11.2022
Downloads
Published
2023-08-03
How to Cite
Dobrzańska, A. (2023). Resolution of insurance undertakings in national law of EU Member States – a comparative analysis. Studies and Work of the Collegium of Management and Finance , (189), 147–163. https://doi.org/10.33119/SIP.2023.189.9
Issue
Section
Articles
