Sustainable Investment in Managing Investment Portfolio
DOI:
https://doi.org/10.33119/SIP.2019.176.6Keywords:
inwestowanie społecznie odpowiedzialne, inwestycje zrównoważone, fundusze inwestycyjne, SRI, ESGAbstract
Sustainable investing consists in building an investment portfolio by selecting companies - issuers of investment assets, whose conduct is seen as responsible (ethical) and contributes to the building up of the so called social good. Sustainable investment has already exceeded 25% of the value of all global investment assets and the biggest assets in Europe are already managed in accordance with this ap- proach. An investor may face difficulties in assessing whether the incorporation of a sustainable in- vestment criterion into an investment fund's Statutes is just a marketing gimmick or a genuinely vital component of the investment policy. This paper aims at demonstrating the importance and impact of sustainable investing on investment portfolio management.
Over 90% of studies focused on socially responsible investment did not reveal any negative impact of ESG criteria (investing that respects environmental, social, and governance criteria) on the financial performance of companies. On the contrary, implementing ESG criteria to business practice, devel- oping responsible investment policies and publishing reports on corporate performance bring con- crete financial benefits to companies. Thus, sustainable investment market is necessary and it is highly likely that it will continue to develop dynamically. Major initiatives in sustainable investing in Poland include the creation of the RESPECT Index, a study on ESG criteria carried out by the Polish Association of Listed Companies [Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych] and the adoption of Non-financial Information Statement.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Wydawnictwa zwarte oraz artykuły prasowe i okolicznościowe
1. Attig N. [2013], Corporate Social Responsibility and Credit Ratings, „Journal of Business Ethics”, vol. 117, iss. 4, s. 679-694.
2. Bauer R., Hann D. [2010], Corporate Environmental Management and Credit Risk, Maastricht University, Maastricht.
3. Chava S. [2011], Environmental Externalities and Cost of Capital, Georgia Institute of Tech- nology, Atlanta.
4. Duliniec A. [2015], Inwestowanie społecznie odpowiedzialne - przejściowa moda czy trwała tendencja?, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 937/2015, s. 39-49
5. El Ghoul S., Guedhami O., Kim H., Park K. [2016], Corporate Environmental Responsibility and the Cost of Capital: International Evidence, „Journal of Business Ethics”, vol. 149(2), s. 335-361.
6. Friede G., Busch T., Bassen A. [2015], ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from more than 2000 Empirical Studies, „Journal of Sustainable Finance & Investment”, vol. 5, iss. 4, s. 210-233.
7. Fulton M., Kahn B., Sharples C. [2012], Sustainable Investing: Establishing Long-Term Value and Performance, Deutsche Bank's Climate Change Advisors Report.
8. Goff S. [2006], Ethical Funds, „Financial Times”, 14 July, https://www.ft.com/content/ d603b526-131e-11db-9d6e-0000779e2340
9. Hale J. [2016], Sustainable Investing Research Suggests No Performance Penalty, Morningstar Manager Research, November.
10. Hale J. [2017], The Morningstar Sustainability Rating: Helping Investors Evaluate the Sustaina- bility of Portfolios, „Investments&Wealth Monitor”, Nov-Dec.
11. Hale J. [2018], Sustainable Funds U. S. Landscape Report, Morningstar Research, January, https://corporate1.morningstar.com/ResearchLibrary/article/846182/sustaina-ble-funds-us- -landscape-report/
12. Hysa B. [2016], Zarządzanie różnorodnością pokoleniową, „Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Seria: Organizacja i Zarządzanie”, z. 97, nr kol. 1964, s. 388.
13. Jamróz P. [2017], Struktura rynku funduszy społecznie odpowiedzialnych w wybranych krajach europejskich, „Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia”, nr 5(89), cz. 2.
14. Kłos L. [2015], Świadomość ekologiczna Polaków - przegląd badań, „Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania”, nr 42, t. 2, s. 38.
15. Martysz C. [2013], Zarys problematyki finansów islamskich, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH”, 128.
16. Martysz C., Rzeszutek M. [2016], Problem informacji cenotwórczych w kontekście nowych unijnych obowiązków informacyjnych spółek publicznych, w: Przełamywanie dysonansów poznawczych jako czynnik stymulowania rozwoju nauk o finansach, red. J. Ostaszewski, Ofi¬cyna Wydawnicza SGH w Warszawie, Warszawa.
17. Rogall H. [2010], Ekonomia zrównoważonego rozwoju, Wydawnictwo Zysk i S-ka, Poznań.
18. Sparkes R. [2002], Socially Responsible Investment: The Global Revolution, John Wiley&Sons, Chichester.
Materiały internetowe i raporty
1. Blackrock Investment Institute [2018], Sustainable Investing: A Why Not Moment, https://www.blackrock.com/corporate/literature/whitepaper/bii-sustainable-investing-may-2018-us.pdf, dostęp 1.07.2019.
2. Cibor K., Muzińska A. [2011], Impact investing - czym jest inwestowanie zaangażowane spo-łecznie, www. ekonomiaspoleczna.pl/wiadomosc/672578.html.
3. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., https://www.gpw.pl/-aktualnosc?cmn_ id=59290&title=RESPECT+Index, dostęp 1.07.2019.
4. GIIN Research Team [2018], Annual Impact Investor Survey, June 2018
5. GSIA, Global Sustainable Investment Alliance [2012; 2016; 2018], Global Sustainable Invest- ment Review, http://www.gsi-alliance.org, dostęp 1.07.2019.
6. http://impactpaperec.eu/en/best-practices/introduction-objectives-of-the-handbook/
7. https://www.analizy.pl/fundusze/wiadomosci/23570/quercus-tfi%3A-krwotok-funduszy-ak- cyjnych.html, dostęp 1.07.2019.
8. https://www.innovacap.com/pl/strategia/odpowiedzialne-inwestowanie/, dostęp 1.07.2019.
9. https://www.ishares.com/uk/individual/en/themes/sustainable-investing, dostęp 1.07.2019.
10. https://www.msci.com/esg-fund-metrics, dostęp 1.07.2019.
11. https://www.schroders.com/en/insights/economics/esg-in-passive-let-the-buyer-beware/, dostęp 1.07.2019.
12. ImpactBase, https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#impact-investing-funds.
13. Intertrust, Privat Equity Market 2018, https://www.intertrustgroup.com/~/media /Files/I/ Intertrust-Group/Intertrust%20Private%20Equity%20Report%20-%20final.pdf
14. J. P. Morgan [2016], ESG - Environmental, Social &Governance Investing: A Quantitative Perspective of How ESG Can Enhance your Portfolio, https://yoursri.com/media-new/download/jpm-esg-how-esg-can-enhance-your-portfolio.pdf
15. J. P. Morgan Emerging Markets Equity Fund [2018], Summary Prospectus, March 1, https://prospectus-express.broadridge.com/summary.asp?doctype=spro&client=-id=jpmll&fundid-4812a0607
16. KPF, Konfederacja Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce [2017], Moralność finansowa Pola¬ków, http://www.kpf.pl/pliki/raporty/moralnosc-finansowa-Polakow-raport-2017.pdf
17. Morningstar [2016], The Morningstar Sustainability Rating, http://www.morningstar.com/lp/sustainability-rating?cid=OSM_LNK, dostęp 1.07.2019.
18. Morningstar [2018], Sustainable Funds U. S. Landscape Report, https://www.morningstar.com/lp/sustainable-funds-landscape-report, dostęp 1.07.2019.
19. NBP [2017], Zasobność gospodarstw domowych w Polsce. Raport z badania 2016 r., Departa¬ment Analiz Ekonomicznych i Departament Stabilności Finansowej.
20. Nielsen [2015], Nielsen Global Survey of Corporate Social Responsibility, Q1, https://www.nielsen.com/us/en/insights/report/2015/the-sustainability-imperative-2/#, dostęp 1.07.2019.
21. Norges Bank [2016a], Grounds for Decision - Product Based Coal Exclusions, https://www.nbim.no/contentassets/d99e60bdb5794272ae0df58d79da0d65/20160414-grounds-for-decision-product-based-coal-exclusions.pdf
22. Norges Bank [2016b], Grounds for Decision - Product-based Coal Exclusions, https://www.nbim.no/contentassets/08b0787eae8a4016bd06bfeba0067e32/grounds-for-decision-2nd-tranche-of-coal-exclusions.pdf
23. Stein C. [2018], Vanguard Plans to Start Its First ETFs Tied to ESG Investing, https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-27/vanguard-plans-to-start-its-first-etfs-tied-to-esginvesting
24. The Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing [2016], Sustainable Signals, The Asset Manager Perspective, Bloomberg, https://www.morganstanley.com/auth/con-tent/dam/msdotcom/en/assetspdfsMorgan_Stanley_ISI_Sustainable_Signals.pdf, dostęp 1.07.2019
1. Attig N. [2013], Corporate Social Responsibility and Credit Ratings, „Journal of Business Ethics”, vol. 117, iss. 4, s. 679-694.
2. Bauer R., Hann D. [2010], Corporate Environmental Management and Credit Risk, Maastricht University, Maastricht.
3. Chava S. [2011], Environmental Externalities and Cost of Capital, Georgia Institute of Tech- nology, Atlanta.
4. Duliniec A. [2015], Inwestowanie społecznie odpowiedzialne - przejściowa moda czy trwała tendencja?, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 937/2015, s. 39-49
5. El Ghoul S., Guedhami O., Kim H., Park K. [2016], Corporate Environmental Responsibility and the Cost of Capital: International Evidence, „Journal of Business Ethics”, vol. 149(2), s. 335-361.
6. Friede G., Busch T., Bassen A. [2015], ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from more than 2000 Empirical Studies, „Journal of Sustainable Finance & Investment”, vol. 5, iss. 4, s. 210-233.
7. Fulton M., Kahn B., Sharples C. [2012], Sustainable Investing: Establishing Long-Term Value and Performance, Deutsche Bank's Climate Change Advisors Report.
8. Goff S. [2006], Ethical Funds, „Financial Times”, 14 July, https://www.ft.com/content/ d603b526-131e-11db-9d6e-0000779e2340
9. Hale J. [2016], Sustainable Investing Research Suggests No Performance Penalty, Morningstar Manager Research, November.
10. Hale J. [2017], The Morningstar Sustainability Rating: Helping Investors Evaluate the Sustaina- bility of Portfolios, „Investments&Wealth Monitor”, Nov-Dec.
11. Hale J. [2018], Sustainable Funds U. S. Landscape Report, Morningstar Research, January, https://corporate1.morningstar.com/ResearchLibrary/article/846182/sustaina-ble-funds-us- -landscape-report/
12. Hysa B. [2016], Zarządzanie różnorodnością pokoleniową, „Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Seria: Organizacja i Zarządzanie”, z. 97, nr kol. 1964, s. 388.
13. Jamróz P. [2017], Struktura rynku funduszy społecznie odpowiedzialnych w wybranych krajach europejskich, „Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia”, nr 5(89), cz. 2.
14. Kłos L. [2015], Świadomość ekologiczna Polaków - przegląd badań, „Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania”, nr 42, t. 2, s. 38.
15. Martysz C. [2013], Zarys problematyki finansów islamskich, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH”, 128.
16. Martysz C., Rzeszutek M. [2016], Problem informacji cenotwórczych w kontekście nowych unijnych obowiązków informacyjnych spółek publicznych, w: Przełamywanie dysonansów poznawczych jako czynnik stymulowania rozwoju nauk o finansach, red. J. Ostaszewski, Ofi¬cyna Wydawnicza SGH w Warszawie, Warszawa.
17. Rogall H. [2010], Ekonomia zrównoważonego rozwoju, Wydawnictwo Zysk i S-ka, Poznań.
18. Sparkes R. [2002], Socially Responsible Investment: The Global Revolution, John Wiley&Sons, Chichester.
Materiały internetowe i raporty
1. Blackrock Investment Institute [2018], Sustainable Investing: A Why Not Moment, https://www.blackrock.com/corporate/literature/whitepaper/bii-sustainable-investing-may-2018-us.pdf, dostęp 1.07.2019.
2. Cibor K., Muzińska A. [2011], Impact investing - czym jest inwestowanie zaangażowane spo-łecznie, www. ekonomiaspoleczna.pl/wiadomosc/672578.html.
3. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., https://www.gpw.pl/-aktualnosc?cmn_ id=59290&title=RESPECT+Index, dostęp 1.07.2019.
4. GIIN Research Team [2018], Annual Impact Investor Survey, June 2018
5. GSIA, Global Sustainable Investment Alliance [2012; 2016; 2018], Global Sustainable Invest- ment Review, http://www.gsi-alliance.org, dostęp 1.07.2019.
6. http://impactpaperec.eu/en/best-practices/introduction-objectives-of-the-handbook/
7. https://www.analizy.pl/fundusze/wiadomosci/23570/quercus-tfi%3A-krwotok-funduszy-ak- cyjnych.html, dostęp 1.07.2019.
8. https://www.innovacap.com/pl/strategia/odpowiedzialne-inwestowanie/, dostęp 1.07.2019.
9. https://www.ishares.com/uk/individual/en/themes/sustainable-investing, dostęp 1.07.2019.
10. https://www.msci.com/esg-fund-metrics, dostęp 1.07.2019.
11. https://www.schroders.com/en/insights/economics/esg-in-passive-let-the-buyer-beware/, dostęp 1.07.2019.
12. ImpactBase, https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#impact-investing-funds.
13. Intertrust, Privat Equity Market 2018, https://www.intertrustgroup.com/~/media /Files/I/ Intertrust-Group/Intertrust%20Private%20Equity%20Report%20-%20final.pdf
14. J. P. Morgan [2016], ESG - Environmental, Social &Governance Investing: A Quantitative Perspective of How ESG Can Enhance your Portfolio, https://yoursri.com/media-new/download/jpm-esg-how-esg-can-enhance-your-portfolio.pdf
15. J. P. Morgan Emerging Markets Equity Fund [2018], Summary Prospectus, March 1, https://prospectus-express.broadridge.com/summary.asp?doctype=spro&client=-id=jpmll&fundid-4812a0607
16. KPF, Konfederacja Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce [2017], Moralność finansowa Pola¬ków, http://www.kpf.pl/pliki/raporty/moralnosc-finansowa-Polakow-raport-2017.pdf
17. Morningstar [2016], The Morningstar Sustainability Rating, http://www.morningstar.com/lp/sustainability-rating?cid=OSM_LNK, dostęp 1.07.2019.
18. Morningstar [2018], Sustainable Funds U. S. Landscape Report, https://www.morningstar.com/lp/sustainable-funds-landscape-report, dostęp 1.07.2019.
19. NBP [2017], Zasobność gospodarstw domowych w Polsce. Raport z badania 2016 r., Departa¬ment Analiz Ekonomicznych i Departament Stabilności Finansowej.
20. Nielsen [2015], Nielsen Global Survey of Corporate Social Responsibility, Q1, https://www.nielsen.com/us/en/insights/report/2015/the-sustainability-imperative-2/#, dostęp 1.07.2019.
21. Norges Bank [2016a], Grounds for Decision - Product Based Coal Exclusions, https://www.nbim.no/contentassets/d99e60bdb5794272ae0df58d79da0d65/20160414-grounds-for-decision-product-based-coal-exclusions.pdf
22. Norges Bank [2016b], Grounds for Decision - Product-based Coal Exclusions, https://www.nbim.no/contentassets/08b0787eae8a4016bd06bfeba0067e32/grounds-for-decision-2nd-tranche-of-coal-exclusions.pdf
23. Stein C. [2018], Vanguard Plans to Start Its First ETFs Tied to ESG Investing, https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-06-27/vanguard-plans-to-start-its-first-etfs-tied-to-esginvesting
24. The Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing [2016], Sustainable Signals, The Asset Manager Perspective, Bloomberg, https://www.morganstanley.com/auth/con-tent/dam/msdotcom/en/assetspdfsMorgan_Stanley_ISI_Sustainable_Signals.pdf, dostęp 1.07.2019
Downloads
Published
2020-01-09
How to Cite
Matczak, K. ., Wojciechowski, J. ., & Martysz, C. . (2020). Sustainable Investment in Managing Investment Portfolio. Studies and Work of the Collegium of Management and Finance , (176), 111–135. https://doi.org/10.33119/SIP.2019.176.6
Issue
Section
Articles
